什么是殖利率？如何筛选高殖利率股票？2020-2023年配息排行一览！

近年來，許多投資者越來越關注高殖利率的上市公司。這些公司透過穩定的現金股息，幫助投資者在市場波動中獲得持續的收益。特別是在行情不佳時，投資者的目光往往從追求高成長的股票，轉向尋找能提供穩定配息的優質公司。

然而對於剛入門的投資人來說，該怎樣透過殖利率來挑選股票並不容易。本文整理了殖利率的基礎概念、計算方式、選股注意事項，以及過去四年的高殖利率股票排行，幫助你在複雜的投資環境中做出更明智的決策。

殖利率是什麼？

殖利率（Dividend Yield）是一個關鍵的財務指標，用來衡量公司每年相對於股價支付多少股息。與單純看股息金額不同，殖利率同時考慮了每股股息和股票價格，因此能更準確地反映投資者購買每一股股票所能獲得的實際回報比例。

由於不同公司的股價差異很大，殖利率這個比率指標就顯得格外重要。它讓投資者能夠在不同公司之間進行公平的收益對比。

不同類型和行業的公司殖利率差異明顯。成長階段的公司通常將利潤用於業務擴張，很少或不發放股息；而成熟穩定的公司則傾向於定期派發股息，並且年年增加配息金額。

從行業來看，房地產信託基金（REITs）、公用事業、必需消費品和能源領域的公司往往提供較高的殖利率。相比之下，科技和成長型產業的公司殖利率相對較低。

殖利率怎麼計算

計算公式很簡單：殖利率 = 年度股息 ÷ 股票價格 × 100%

這個比率告訴投資者，公司每年相對於股價支付的股息百分比是多少。

舉個例子：若一家公司股價為 $10，每年派息 $1，則殖利率為 1÷10 = 10%。

如果公司的殖利率逐年穩定增長，通常代表公司經營良好，股息年年增加。但要注意的是，高殖利率有時也可能因股價大幅下跌而形成，這需要進一步分析才能判斷是否為投資機會。

計算殖利率時還要考慮配息頻率。大多數美股公司按季度派息，但也有按月派息的，例如房地產信託基金公司 Realty Income（O.US）就按月配息。因此比較不同公司的殖利率時，必須先統一為同一週期（通常為年度）。

以下是一個實際對比案例：

Realty Income 月配 $0.25，年度股息為 $3.05；麥當勞（MCD.US）季配 $1.52，年度股息為 $6.08。雖然麥當勞的絕對股息額更高，但結合股價後，Realty Income 的殖利率（4.7%）是麥當勞（2.3%）的兩倍。

投資高殖利率股票的優勢

穩定的現金流收入

高殖利率股票之所以受歡迎，主要是因為這些股票能提供相對穩定的現金回報。即使優質公司的股價也會波動，投資者無法每次都在低點買進、高點賣出。但股息不同——公司通常按季度穩定派息，這為持股者帶來定期的現金收益。有些投資者甚至將股息收入作為生活費的重要來源。

公司財務健康的指標

高殖利率的公司通常反映出公司基本面的強健。股息是從公司利潤中分配的，虧損或利潤微薄的公司無法支付股息。因此能夠長期維持高殖利率的公司，往往意味著盈利能力強勁、財務狀況良好、股價相對穩定。

複利效應帶來的超額收益

投資者可以將每次領到的股息再投入購買更多股票，這會產生類似複利的加倍效應。

假設投資者投入 $10,000 購買股價 $20 的股票（共 500 股），殖利率為 5%。第一年領取的股息為 $500，除息後股價調整至 $19，$500 可再買 26 股。進入第二年，投資者持有 526 股，又能領取 $526 的股息，如此循環下去。

按照這個模式，$10,000 的本金在第五年能增長至 $12,240（增幅 22.4%），同時假設股價保持 $20 不變。如果公司股價持續上升，實際收益會更可觀。

投資高殖利率股票需要注意的陷阱

高殖利率不一定代表好投資

殖利率由股息和股價兩個要素組成，這意味著高殖利率可能來自兩種情況：一是公司派息充足，二是股價大幅下跌。遇到高殖利率的股票時，必須分析是什麼因素推動了這個數字。

以埃克森美孚（XOM.US）為例，2020 年殖利率高達 6.1%，到了 2022 年卻只有 3.3%。殖利率下降的主因是股價大幅上漲，而公司股息在這三年間反而穩定增長（從 $3.48 增至 $3.65）。這說明公司經營良好，股價上升反而是好信號。

須綜合考慮其他財務指標

高殖利率雖然吸引人，但選股不能只看這一個指標。投資者還需要關注股息配出率（Payout Ratio），即公司派息佔淨利潤的比例。

如果配出率不斷上升但公司盈利沒有增長，這意味著公司將利潤中更大的比例分配給股東，而公司本身的經營可能出現隱憂。

例如埃克森美孚在 2020 年雖然派息金額不變，但公司當年處於虧損狀態。單看殖利率無法發現這個問題，只能看出數字很高。投資者必須同時審視公司的資產負債表、損益表、股息成長軌跡等因素，綜合評估公司是否具有長期投資價值。

如何找出高殖利率股票

篩選高殖利率股票的最簡單方法是使用股票篩選工具。許多財經網站都提供這類功能，投資者可以按照以下步驟操作：

1. 找到股票篩選器：進入具有篩選功能的投資網站
2. 設定篩選條件：選擇殖利率、公司市值、股息增速等條件
3. 按殖利率排序：將結果按殖利率從高到低排列
4. 確認篩選結果：殖利率高於 4% 的股票通常被視為高殖利率股票

篩選後，建議進一步研究符合條件的公司基本面，確認其財務健康度和股息可持續性。

2020-2023 年高殖利率股票排行

以下為過去四年間殖利率持續高於 4% 的股票排行整理，供投資者參考：

2023 年殖利率排行（超過 4%）

2022 年殖利率排行（超過 4%）

2021 年殖利率排行（超過 4%）

2020 年殖利率排行（超過 4%）

什麼是現金殖利率？

現金殖利率是殖利率的具體體現，指公司以現金方式派發的股息佔股價的比例。它反映的是投資者持有每一股股票每年能獲得的現金回報。

與需要透過買賣股票才能獲利的資本利得不同，現金股息通常相對穩定。這意味著儘管殖利率會隨股價波動，但投資者每年領到的每股現金股息金額往往保持一致或逐年遞增。正因為這種穩定性，現金殖利率成為許多保守型和收益型投資者的重要參考指標。

投資提示：選擇高殖利率股票時應綜合考量公司基本面、配息可持續性、行業前景等多個因素，切勿只依賴單一指標做決策。定期監控持股公司的財報動態，及時調整投資組合。