为什么WisdomTree在资金大量流入的情况下撤回了其XRP ETF申请

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概述

WisdomTree数字商品服务正式向SEC请求撤回其拟议的WisdomTree XRP基金的注册声明。在1月6日的RW通知中，信托表示“目前决定不继续推进”，并请求SEC撤回所有与其2024年12月原始提交相关的展品和修正案。该注册下未售出任何股份，意味着该产品尽管经过数月的监管接触，仍未进入市场。

竞争激烈的XRP ETF市场

被放弃的产品旨在通过在主要交易所上市的股份，为投资者提供受监管的Ripple原生代币敞口，类似于WisdomTree早期的比特币ETF结构。相反，发行方退出了一个由Grayscale、Canary、Franklin Templeton和Bitwise已在争夺资金和流动性的领域。

分析师将XRP ETF描述为“第三条路径”，超越比特币和以太坊——资产管理者在不进入流动性较薄的长尾代币的情况下实现差异化的方式。然而，这种差异化伴随着风险；发行方必须在分销和价差方面投入大量资金，以在这个虽然增长但仍落后于BTC和ETH工具的行业中脱颖而出。

强劲的资金流入与撤回形成对比

WisdomTree的撤回与流入活跃的XRP产品形成鲜明对比。美国现货XRP ETF在推出数周内累计净流入超过12.5亿美元，推动总净资产达到约16.2亿美元。仅在1月6日，XRP现货ETF就录得1912万美元的净流入，延续了没有实质性资金流出的连续纪录。

Franklin的XRPZ在该交易日以735万美元的新增资金领跑，其次是Canary的XRPC的649万美元，以及Bitwise的XRP基金的354万美元。每周资金流入已超过$40 百万，即使短期价格走势仍然波动。

XRP的更广泛市场背景

尽管有ETF的吸引，XRP的交易价格仍远低于2025年的峰值，类似于比特币和以太坊在其自身现货ETF首次亮相后的表现。市场观察人士预计，XRP的走势“大致类似”早期周期，经历强烈资金流入后，伴随投机过剩的洗牌而进入整合阶段。

与此同时，XRP作为支付和国库资产的定位，仍然吸引机构投资者的兴趣，尤其是那些寻求从以BTC和ETH为重的投资组合中实现多元化的投资者。这种矛盾——繁荣的ETF需求与谨慎的价格走势——使WisdomTree的决定显得更加严峻。在一个资本明显流入但市场份额集中在少数几家先行者的市场中，选择“暂时”撤回，可能更多反映了发行方意识到自己到达的时间已晚，已被行业领头羊所占据，而非XRP的前景。