#稳定币市场 从资金流向看，稳定币总供应突破3000亿，年交易量46万亿——以太坊占据54%份额，这个数字本身就说明了问题。Pectra和Fusaka两次硬分叉直接降低了成本，账户抽象的落地意味着Gas代付成为常态，对稳定币使用体验的优化是根本性的。

更值得关注的是机构端的动作：摩根大通在主网上线代币化货币市场基金，BlackRock的BUIDL规模接近30亿——这不是试水，而是真金白银的配置。GENIUS法案确立了联邦级监管框架，意味着稳定币从灰色地带走向制度化。

Layer2的成熟让我看到了更深层的信号。Base、Arbitrum、zkSync的亚美分级手续费结构已经形成，总锁仓357亿，交易量超过主网——稳定币在L2上的流动性已经具备规模效应，这直接影响了链上资金的分布格局。

从追踪角度，需要关注三个维度：一是稳定币在各L2间的跨链流动趋势；二是机构资金入场后的锁仓周期；三是USDC和USDT在以太坊生态中的份额变化。当基础设施从「实验性」升级为「全球基础设施」时，稳定币的市场深度和定价效率都会产生质变。