最近以太坊在3200到3300美元这个区间反复折腾，很多人问我们能否真正突破3300这个坎儿。我一直在盯这块儿，就直说了：短期拼情绪，中期看供需，长期看生态建设。

**技术面上确实有亮点，但埋了坑**

下降楔形这玩意儿刚破位，按照教科书理论能涨到4060美元附近，涨幅接近29.5%。听起来不错，但现实是——突破需要成交量跟上。偏偏最近这段时间交易量跟不上，假期行情本身就清淡。

最扎心的是什么？价格一抬头，那些手里握着10万到100万枚ETH的大户就开始砸盘。三天时间硬生生抛了30万枚，折合近10亿美元。这帮人眼睛贼尖，专挑突破时点砸，直接给市场浇了盆冷水。短期能撑住还是跌下去，全看散户和机构愿不愿意接盘。

**供需这边是另一番景象**

别看价格走势不温不火，机构却没闲着。以太坊现货ETF的持仓已经达到流通供应的近5%，67家实体机构囤了681万枚ETH。这帮大佬们打的是长线，押宝的是2026年后生态的爆发。

流通盘这块儿也在悄悄缩水。超过30%的ETH现在要么被质押，要么锁在各类DeFi协议里，真正能自由交易的盘子越来越小。这意味着什么？供应端被逐步控制，价格要涨的时候缺乏抛压，要跌的时候也没那么多筹码砸。

所以真要我说，3300这个点位没那么简单。巨鲸砸盘的预期还在眼前，但机构的长期布局也在进行。这是一场看不见的暗战，短期谁赢都说不准。