周三黄金走势呈现出经典的"先扬后抑"节奏。白天区间震荡显得平平无奇，但美盘ADP数据不及预期一出，价格直线冲向4430关口，眼看就要破位，硬是在这里扎住了根基，到了尾盘各项指标开始修复，走出了漂亮的探底回升走势。

这波行情的逻辑其实很清晰，绕不开两个重要因素。

先看地缘面。美委冲突这把火现在是越烧越旺，欧洲和南美市场直接被吓到了，英法这些国家迅速表态站队，整个阵营划分得清清楚楚。各路资本明抢暗夺的动作频频上演，加上中东、俄乌那边的局势始终没消停，亚洲这头也是乱麻一团。在这样的环境下，全球资金都在疯狂寻找避险工具，黄金作为传统避险品种，自然成了香饽饽。

再往基本面上看，这其实是2019年之后超级放水留下的后遗症。那会儿放出去的流动性引发的通胀压力到现在都还没彻底消化，各种经济矛盾和社会冲突接连浮出水面，现在又叠加上美债危机和美元信誉问题，相当于悬了两把剑在市场头顶。

说穿了就是这样：通胀逼出冲突，冲突反过来放大避险情绪，两者形成了互相强化的循环。短期内根本找不到破题的办法。因此黄金和白银的避险需求只会持续走强，波动幅度反而成了次要问题。

从技术角度看，日线图暂时钝化了，但周线多头格局没问题，月线已经连续6根阳线，这个月收阳的概率不小。2、3月份是真正的考验期，能否冲向9连阳，关键看后续量能配合和消息面表现。

操作上思路很直接：回踩做多是主思路，4440一旦守住就可以考虑进场，别太贪心，等非农数据落地再做决策，见好就收是最稳妥的打法。