每轮大跌，总有人宣称这次与众不同。

还记得比特币从四位数崩到三位数那阵子吗？声讨声一片——这下彻底玩完了，骗局露馅了。后来又从六位数跌到五位数，又是一番"真的结束了"的论调。如今从12万跌下来，这类说辞如约而至。

历史总是这样——细节各异，韵脚却总相似。

每次深跌，都在筛选人。有人吓得彻底离场，再也不回头。也有人在一片哀号声中，悄悄在建仓。前者看的是眼前的血红，后者看的是周期的轮转。

真正的价值不躲在上涨时的狂欢里。上涨时人人都是高手，赚钱显得理所当然。真正的价值，藏在下跌时的冷静里——那些敢在寒冬里动手的人，才能在春天里收割。

市场像个试卷，波动是阅卷的笔。它淘汰掉那些只盯着K线涨跌的人，把筹码和机会留给真正懂节奏的人。

前段时间和一位老投资人喝茶，他嘴角一扬，淡淡丢出一句话："你知道吗，牛市才是大多数人最容易亏钱的时候。"

这话乍一听有点反直觉，但反应过来就明白了。

牛市时焦虑感会放大。人在上升通道里反而容易迷失——着急追高的、想翻本的、想一夜暴富的，都在这儿栽过跟头。波动越剧烈，心态越容易崩。

而那些真正看透周期的人？他们知道冬天不是末日，冬天是播种的季节。别被眼前的涨跌牵着鼻子走。

历史每次都在重演同一个故事：清醒的人在冬天布局，在春天收获。浮躁的人在春天狂欢，在冬天哀嚎。

这个周期，真正的价值才刚开始被看见。