吴说获悉,Jarsy CEO Han Qin 表示,dYdX 被 Hyperliquid 边缘化的关键原因在于流动性责任机制。其认为,dYdX 坚持“协议不兜底”的 DeFi 设计,在极端行情下做市商撤退即导致深度消失;而 Hyperliquid 更偏中心化,拥有财库并愿意承担流动性责任,更适合高杠杆永续合约市场,因此逐步吸引用户与做市商迁移。

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