比特币在9万美元附近持续震荡，最近一段时间的市场表现反映出机构兴趣与散户情绪的博弈——既有看好的信号，也有压力存在。

从波动性来看，9万美元这个价位成了比特币的"焦点区域"，连续出现高振幅和大规模清算。机构的态度则显得有些矛盾：一方面，华尔街券商在预测2026年将迎来"代币化超级周期"，比特币被定位为核心抵押品；另一方面，近期ETF资金在持续流出，这给价格造成了明显压力。佛罗里达州探索建立战略性比特币储备的举动，多少说明了州层面采用的趋势在增加。

更值得注意的是长期持币者的动态。LTH（长期持币者）的抛售量已经跌至2023年以来的最低水平——这通常意味着实力派在坚定持有，供应量在收缩。历史经验告诉我们，这样的环境往往是积累阶段的前兆，也暗示可能存在上行空间。技术面也给出了一些积极信号：比特币从9万美元下方反弹后，MACD柱状图转向正值，RSI指标也在恢复，这些都暗示未来可能冲向93,600美元甚至94,300美元。

风险端，ETF的持续流出和部分大户的交易所提币行为仍在释放悲观信号，但从持币者行为看，抛压似乎正在减弱。