美国住房金融格局迎来新变化。特朗普最近宣布了一项规模达2000亿美元的抵押贷款债券购买计划，直接对标当下的住房可负担性问题。根据美国住房金融局局长Bill Pulte的确认，这笔资金将由房利美与房地美这两家巨头负责执行，整个流程不需要国会批准，体现了行政力量的直接介入。

有意思的是，这招套路其实不陌生。2008年金融危机之后，美联储就是通过类似的MBS购买操作来稳定市场的。但现在的背景完全不同——美联储已经连续降息，累计幅度达到75个基点，可30年期固定房贷利率依然卡在6.16%这个高位。这说明传统利率下降机制对房贷市场的传导出了问题。

从市场角度看，这项政策的核心目标很清楚：通过大规模购买MBS来增加市场流动性，进而压低房贷成本，缓解普通家庭的购房压力。政策力度有多大？2000亿美元的体量足以对债券市场产生实质性影响。能否真正打破当前的利率困局，还得看市场的实际反应。