以往看经济数据的时候，基本能猜个八九不离十，但这一次是真的看懵了。之前我的判断是今天公布的非农数据大概率偏空，可越往细节里钻，反而越来越迷糊。

按照通常的逻辑，失业率预期下降应该说明就业在改善。问题是，到底能新增多少岗位？数据会不会超预期？相比之前的水平又会有多大幅度的变化？这些都没有确定答案。

还有一个细节很关键——失业率下降有没有可能只是因为更多人放弃找工作、退出劳动力市场，而不是真的有新工作机会涌现？如果是这种情况，整个就业数据的质量就会大打折扣，具体还得看劳动参与率的变化。

开年第一份非农数据本来挺重要的，偏偏这次比较尴尬——非农数据公布后大约1小时，美国最高法院就要对关税议题做裁决。这样一来，市场的关注力势必被分散，非农数据带来的单边影响反而可能被削弱。

关税政策的冲击是长期的，就业市场的变化也是长期的。要是这两个因素对降息预期的影响产生了方向性的分歧，那交易者到底该以哪个为基准？这本身就是个难题。

假如法院的裁决让关税政策得以生效，某种意义上等于特定立场的胜出。考虑到这位政治人物的风格——立场与利益捆绑紧密，向来喜欢在政策合法性、行政权力等问题上制造话题——他势必会有高调的表态和密集的言论。但他具体会说什么，其实没人能完全预测，毕竟这个人从来不按常规出牌。

今天晚上这个数据很可能会成为接下来币圈走势的关键节点。是继续上涨、欢呼雀跃，还是急速下探、一片哀嚎？晚间见分晓。

ETH、SOL这类主流币种的表现会最先反映市场情绪，重点关注这些指标币种的K线表现。