#比特币长期发展趋势 看到CZ的这条圣诞寄语，我脑海里又浮现出那些年的场景。2011年比特币跌到2美元时，论坛里全是"庄家割韭菜""这东西就是骗局"的声音；2014年、2018年每次大熊市，身边的人都在劝我止损，仿佛持有比特币就等于拿着一张废纸。

真正的早期买家从不是在欢呼雀跃中入场的，恰恰相反——我们是在极度不确定中做出选择。那时没有灰度信托，没有上市公司背书，甚至没有现在这样的生态。买的时候，心里装的全是"这玩意儿会不会明天就归零"的念头。

这正是为什么周期回顾很重要。每一轮牛熊交替，都在测试参与者的心理底线。2017年底的ATH，进来的一批人在2018年血亏60%；2021年的疯狂，又淘汰了一批追高者。但那些在恐惧最深处买入的人，现在都在笑。

从过去十多年的历史看，比特币的长期逻辑从未改变——稀缺性、抗审查、网络价值持续积累。变的只是周期中人性的重复。下一轮极度悲观出现时，或许又是真正的机会所在。这不是鸡汤，而是历史一次次证明过的事实。