#美联储政策 美债收益率这波行情有点意思。哈塞特的言论确实给了市场一个信号——AI生产力驱动经济增速保持4%，这直接压低了降息预期。而交易员们却在疯狂押注10年期美债收益率回到4%，8000万美元权利金、一周激增300%的未平仓合约，这种反差很值得玩味。

我最近在观察几个债券方向的交易员，他们的仓位调整逻辑很清晰：经济数据向好→降息延期→收益率上行。这帮人不是赌美联储会转向，而是在押注当前向好数据能持续多久。关键是时间窗口——他们选的是3月到期合约，说明心里有个2-3个月的预判周期。

我的建议是，如果你也想跟这类思路，不要贪心去追高位空头。更明智的做法是分层跟单：30%资金跟风险偏好高的激进派，60%跟稳健派的中线布局，剩下10%预留给止损。毕竟经济数据向好是现实，但市场定价也很快，反转往往就在一两个数据之间。

现在的棋局就是：AI生产力真的那么强吗？能否持续支撑4%增速？如果不能，美联储还是得降息，届时就是一场美妙的反向收割。这个逻辑链条我认为至少还有3-6个月的博弈空间。