说句扎心的实话：你在区块链上执行的任何金融操作，最后都逃不开监管的那几个核心问题——谁能参与、能参与到什么程度、出了问题谁担责、交易痕迹怎么留、该上报的流程怎么走。

很多人看到MiCA、MiFID II就想跳过，觉得这是法律部门的事。但真正的卡点不在"有没有用区块链"，而在"这个链能不能把合规变成可执行的交易流程"。

Dusk的思路很清楚：把传统金融那些还在黑箱系统里跑的工作流搬到链上，同时保留监管合规、交易对手隐私、执行效率和最终结算的确定性。更关键的是——合规规则直接写在协议层，机构可以强制执行披露、KYC/AML、审计报告这些规则，不需要事后补救。

你把"链上合规"拆开，本质是把现实义务编码成链上规则。

**准入维度**：谁有资格进场、谁能购买特定资产类别、谁只能查看数据。

**限制维度**：持仓上限、转让锁定期、地域限制、投资者分类对应的不同权限级别。

**事后维度**：交易完成后需在规定时间窗口向指定方报告哪些数据、怎么确保报送口径一致、可复核、完全可追溯。

这才是真正的"合规写进协议"——不是贴一个免责声明，而是让合规成为交易逻辑本身的一部分。