根据某大型金融机构最新研究，1月9日发布的12月非农就业数据预计不会对市场对美联储政策的看法造成冲击。该机构预测非农就业增长约7万人，基本符合市场普遍预期。

关键观察是，即便数据出现小幅波动，也难以改变当前市场定价逻辑。眼下投资者已经将目光锁定在一个明确的路径上——美联储今年会进行两轮降息，每次25个基点，首次降息大概率在4月下旬启动。除非非农数据出现「相当戏剧性」的异常波动，否则这个时间表基本不会改变。

从股市角度看，7万至10万的就业增长区间被认为是最理想的结果。为什么？因为这既体现了经济仍在扩张，又不会重新点燃通胀预期，同时也能支撑降息周期如期进行。换句话说，这样的数据能印证经济是在平稳放缓，而非突然失速。

相比之下，如果就业数据跌到5万以下，那情况就不一样了。这会被解读为经济增速面临压力信号，可能触发市场对衰退风险的担忧，投资者会变得更加谨慎。

总的来说，市场已经给非农数据的表现设定了合理区间。只要不出现极端情况，美联储的宽松政策轨迹基本已成定局。