USD/INR 维持稳定，印度储备银行暗示新的支撑；理解420美元兑印度卢比的汇率变动

技术分析：USD/INR在关键支撑位上方盘整

美元/印度卢比（USD/INR）在周四徘徊在90.80附近，尽管显示出盘整迹象，但仍保持上行趋势。在日线图上，该货币对稳稳地位于其20日指数移动平均线（(EMA)）90.21之上，该均线持续向上倾斜，限制任何下行尝试。

对于寻求参考点的交易者来说，理解当前的汇率动态至关重要——以420美元兑换印度卢比，大约相当于₹34,992，这为投资者提供了在这些水平上的实际兑换价值感知。相对强弱指数（(RSI)）目前为63.40，处于看涨区域，已从超买状态回落。这表明动能仍然完好，没有过度扩张。只要日线收盘价保持在移动平均线带上方，回调应在该区域找到强支撑。若价格突破近期高点，将延续上升趋势；而若坚决跌破90.21，则会中和偏好，触发更深的回撤场景。

央行行动推动短期方向

市场参与者预计今天印度储备银行（(RBI)）将再次干预，交易者评估“高概率”会有新一轮央行支持卢比的行动。周三，RBI在现货和非交割远期（(NDF)）市场上积极抛售美元，成功遏制了美元单边上涨，之前该货币对曾触及91.55的纪录高位。

卢比的压力源于持续的外资流出。外资机构投资者（(FIIs)）在整个本月一直是净卖出者，主要由于美印贸易紧张局势引发的海外资本恐慌。然而，周三出现了意外转变——FII转为净买入，累计买入股票价值₹1,171.71 crore。虽然这种情绪转变可能暂时支持风险偏好，但如果没有具体的贸易协议公告，任何缓解都可能是短暂的。

美元与美联储预期：逆风因素

美元/印度卢比的盘整也反映出美元本身的横盘走势。美元指数（(DXY)），衡量美元对六大主要货币的表现，略微坚挺，接近98.45，但缺乏明确的方向性。

近期，美联储的动态发生了变化。在连续数周的鸽派预期逐渐消退后，CME FedWatch工具显示2026年1月降息25个基点的概率仅为24.4%，远低于之前的共识。美联储主席鲍威尔的表态——“再次降息的门槛非常高”——阻止了交易者对降息的激进押注。

然而，一个长期的变数是：特朗普总统公开表达希望新任美联储主席支持更低利率的偏好，这对美元构成结构性阻力。特朗普关于降低按揭还款和寻找符合其经济目标的美联储领导人的公开评论，可能削弱美联储的独立性，并随着时间推移对美元升值产生压力。

近期催化剂：美国CPI与市场焦点

周四13:30 GMT公布的11月美国消费者价格指数（(CPI)）数据将成为市场关注的焦点。核心和整体通胀率预计都将达到年化3%的水平。这一通胀数据将重塑市场对利率的预期，并可能影响美元的短期走势，为美联储决策提供指引。

卢比的潜在脆弱性

印度卢比对外部冲击的敏感性反映了印度的结构性依赖。进口原油价格、以美元进行的贸易流以及外资流动都影响着卢比的表现。除了这些外部因素外，RBI的干预决策和利率政策仍是稳定卢比的关键杠杆。

宏观经济基本面——包括通胀趋势、实际利率、GDP增长、贸易平衡和外商直接投资（FDI）流入——都在中期内影响卢比估值。目前，与美国的贸易僵局仍是主要的逆风，但任何突破都可能迅速改变市场情绪。目前，交易者仍在RBI支持努力与持续外部压力之间进行短期博弈，美元/INR在90.80附近的盘整将持续，等待新的催化剂。