是什么改变了市场对美国政府关闭的看法？概率降至27%

政府关门在1月31日截止日期前发生的可能性已大幅改善。预测市场如Kalshi的交易者正迅速减少对中断的押注，赔率现在仅为27%——远低于几周前占据主导地位的40-48%的范围。这一变化告诉我们一个重要信息：政治和立法格局已发生根本性转变。

数字讲述风险降低的故事

当前市场动态显示，立法者在1月30日截止前达成资金协议的概率大约为71%。这不是猜测——而是专业交易者实际在进行资金配置，他们在判断正确时获利。这一变化反映了谈判的真正进展，而不仅仅是空想。

为什么信心突然增强？了解“一个伟大的美丽法案”

这种新乐观情绪的主要推动力来自于2025年生效的“一个伟大的美丽法案”。这项立法是一个游戏规则的改变者，因为它已锁定了85%到95%的联邦支出直到2026年9月。其意义重大：许多通常需要每年续签的政府项目现在拥有多年的拨款保障。这大大减少了面临资金中断的机构和部门数量。

在实际操作中，政府关门的截止日期现在的威胁大大减弱。即使国会错过了1月31日的窗口，也比以前的关门场景中，实际停摆的操作要少得多。

政治协调营造有利基础

除了立法机制之外，政治算计也发生了有利的变化。去年11月长达43天的关门——近年来最长的一次——让所有党派都深刻意识到其代价。现在，控制白宫、众议院和参议院的共和党有充分的动力避免重蹈覆辙。统一政府通常比分裂政府产生的立法僵局更少。

立法者的最新表态也强化了这一趋势。参议院少数党领袖查克·舒默和参议院多数党领袖约翰·图恩都表示，他们将“努力完成”拨款法案。虽然特朗普总统在公开立场上更为坚决，警告在早期谈判中不要采取“勒索”策略，但整体基调显示双方都在朝着避免再次关门的方向协调一致。

无法忽视的经济动因

政策制定者不仅关心表面形象。根据RSM首席经济学家乔·布鲁塞拉斯的分析，另一次关门可能会使季度经济增长减少1.5%。考虑到通胀、利率和经济衰退的担忧已在市场上施加压力，这构成了一个不能忽视的重大风险。共识很明确：防止中断符合政治和经济的共同利益。

这些因素的汇聚——提前拨款的联邦操作、反对僵局的政治激励，以及对上次痛苦关门的记忆——解释了为什么预测市场对1月政府关门事件的押注如此之高。交易者用资本投票，认为理性将占上风。