比特币回升之路：长期持有者的提款放缓与贵金属比率显示的看涨信号

链上数据揭示的转折点

Bitcoin(BTC)的当前价格在$90.51K附近波动，市场出现了有趣的信号。从加密资产的链上分析可以看出，所谓“鲸鱼”的长期持有者的大规模抛售阶段已经结束。

在2025年期间，这些大户地址持续出现资金流出。尤其是在12月，抛售速度加快，但根据最新数据，长期持有者的供给净头寸变化明显放缓。也就是说，鲸鱼们不再积极地释放持有资产。

这一观察对于2026年的市场走势极为重要。长期获利了结压力的消退意味着多头重新掌握了主导权的基础已经形成。然而，真正的复苏还依赖于买盘需求的显现，尤其是大户和机构投资者的动向。目前，机构资金流仍为负，鲸鱼的动作也有限，这一条件尚未完全满足。

贵金属市场动向对BTC行情的启示

加密资产分析师关注的另一个指标是铜/金比率的RSI（相对强弱指数），它可能成为预测比特币下一阶段走势的线索。

具体而言，当该比率的RSI在底部区域重新测试时，BTC价格往往会出现上涨的趋势。有趣的是，这一模式在近期比特币下跌阶段也得到了验证。在黄金和白银价格上涨的背景下，交易者获利了结可能流入加密市场，这也成为支撑2026年上涨场景的触发因素之一。

如果过去的模式再次重演，比特币在2026年有望逐步走出复苏轨道。

市场情绪中的不确定性

另一方面，也存在警示信号。多位分析师指出，加密资产市场正进入所谓的“冬季”阶段，这一状态可能会延续到2026年。

回顾过去的周期，冬季通常伴随着需求不足、价格下行压力和链上活动低迷。目前的市场状况显示出这些特征的部分表现，整体情绪仍笼罩在极度恐惧之中。

此外，也有人认为，这个冬季是四年周期的延长，与市场向超级周期迈进的乐观预期相悖。

大多数市场参与者预计，在比特币明确显示趋势方向之前，将保持观望态度。然而，进入1月后，新的市场动力可能会被释放，届时局势变化可能会加速。目前的不确定性是暂时的，从多个指标来看，2026年某个时间点市场有望实现复苏的可能性正在增加。