MSTR 股票面临阻力，MSCI 指数重新分类即将到来

随着加密货币市场密切关注，Michael Saylor的策略正迎来关键时刻。1月15日，MSCI将决定数字资产财库公司是否符合投资基金的资格——这一决定可能重塑MSTR股东的投资格局。

MSCI指数决策：利害攸关

风险极其巨大。摩根大通计算出，从MSCI全球指数退市可能引发约28亿美元的资金外流。市场参与者对这一风险高度定价，Polymarket数据显示，3月31日前被除名的概率为77%。

这不仅仅是一次技术性重新分类。对于已因近期亏损而动荡的股票而言，指数剔除将意味着又一次重大阻力。关于排除数字资产财库公司的咨询期刚刚结束，为MSTR投资者迎来可能的转折点奠定了基础。

股价表现恶化与专家怀疑

MSTR的故事发生了巨大转变。该股从2025年的高点超过400美元下跌了50%，尤其在下半年比特币跌破10万美元后表现尤为疲软。这一跌势引发了关于财库支持股票是否真正为股东创造价值的根本性质疑。

知名市场观察人士Peter Schiff放大了这些担忧。Schiff的最新评论质疑当前企业策略是否仍然可行，指出公司的股息政策显示出潜在压力。Strategy最近将优先股股息提高到每月11%，Schiff认为这一举措难以持续，因为公司难以维持最初的10%支付水平。

2026展望：分析师谨慎乐观

展望2026年，怀疑论者预期MSTR估值将面临更大压力。Schiff预测，如果比特币出现比2025年更为明显的调整，股价可能会遭遇更陡峭的下跌。他还指出，如果Strategy被纳入标普500指数，其排名将位于表现最差的行列。

根本的批评还在于：一些分析师认为，公司转向比特币收购的策略削弱了而非增强了股东回报，远不及传统企业策略。

在投资者等待1月15日的决定之际，MSTR股东必须权衡是否留在指数中以稳定估值，还是结构性阻力将继续主导未来一年的价格走势。