## 加密恐惧指数发出持续市场谨慎信号，Google搜索趋势达到年度最低点

**散户投资者的参与度持续下降，市场情绪依然低迷**

加密货币市场难以重新获得动力，反映在投资者活跃度的两个指标上：谷歌搜索量急剧下降和加密恐惧与贪婪指数（Crypto Fear and Greed Index）持续显示“恐惧”状态。这些指标描绘出散户热情的令人担忧的画面，全球“crypto”搜索兴趣指数为26，仅略高于今年的最低点24（0-100的尺度）。美国的搜索量已触及1年低点，表明随着2025年接近尾声，主流对数字资产的兴趣已大幅消退。

**搜索量崩溃，散户参与随之减少**

谷歌搜索趋势与市场参与度之间的相关性不容忽视。在4月由全面关税公告引发的市场动荡期间，“crypto”的搜索量与资产价格一同暴跌。这次的下跌源于10月的历史性闪崩以及由高调人物支持的模因币项目的崩溃，这些项目在单一交易日内价值缩水超过90%。正如一位知名市场观察者所指出的，关于加密货币的随意谈话几乎已从日常对话中消失——这是散户投资者大多放弃该资产类别的一个明显信号。

谷歌搜索量指标是基层投资者情绪的可靠晴雨表。当搜索量接近年度最低点时，意味着普通人对加密货币已变得漠不关心，无论是因为亏损、失望还是市场疲劳。

**十月的崩盘在市场信心上留下了深刻的创伤**

十月的市场崩盘引发了约$20 亿美元的杠杆清算，并使一些山寨币在单一交易日内下跌多达99%。比特币本身从历史高点超过125,000美元剧烈下跌至11月的80,000美元左右的低点。从那时起，BTC大致在80,000至90,000美元区间内盘整，目前价格约为90.52K美元，反映出持续的不确定性。

加密恐惧与贪婪指数——一个全面的情绪追踪器——在11月跌至极端的10点，为年度最低。这一“极度恐惧”的标志凸显了十月崩盘对投资者信心的深远冲击。虽然该指标随后回升至28，仍然处于“恐惧”区域，但心理创伤依然存在。市场参与者保持谨慎和防御状态，在恐惧与极度恐惧之间摇摆，而非表现出真正的复苏迹象。

**低搜索量 + 持续恐惧 = 延长的下行风险**

谷歌搜索量低迷与持续的恐惧情绪结合，表明加密市场可能缺乏实现持续牛市所需的基层热情。散户投资者——历史上推动市场动能的重要力量——似乎已大多退出或进入休眠状态。除非搜索量反弹，且恐惧与贪婪指数明确升至50以上的“贪婪”区域，否则市场可能仍受机构和宏观因素的左右，难以实现由散户驱动的反弹。