## Bitwise、DeFi主要銘柄的多资产ETF策略瞄准机构投资者

加密资产管理巨头Bitwise已向美国证券交易委员会(SEC)申请了11只新型加密资产指数基金(ETF)的上市批准。这一举措旨在通过更受监管的框架，方便投资者接触AAVE、Uniswap(UNI)、Sui(SUI)等主要区块链和DeFi项目的持仓。

### **混合结构实现灵活资产配置**

此次申请的ETF的特点在于采用不同于传统现货型ETF的混合设计。每只基金将最多60%的资金配置于基础代币的直接投资，其余40%则分配于相关的ETP(上证交易产品)、衍生品、掉期合约等金融衍生工具。

通过这种配置方式，Bitwise在满足现有监管要求的同时，能够在一定程度上减轻波动性和流动性带来的投资风险。例如，Bitwise AAVE策略ETF结合了AAVE代币（当前价格$164.87，市值$2.50B）的直接持有和期货合约，旨在实现对价格变动的合理敞口。

### **覆盖DeFi和区块链生态全景的投资组合**

申请的11只标的涵盖了成熟的DeFi协议到新兴项目的广泛阵容。

**主要DeFi代币：**
- **AAVE** ($164.87) - 流动性协议
- **UNI** ($5.46) - 去中心化交易所
- **TRX** ($0.29，市值$27.79B） - 智能合约平台

**新一代区块链：**
- **SUI** ($1.79，市值$6.79B) - 高速可扩展平台
- **NEAR** ($1.69，市值$2.16B) - Layer 1链

**新兴代币：**
- **Ethena(ENA)** ($0.23，+1.78%上涨) - 稳定币相关
- **Hyperliquid(HYPE)** ($25.52，市值$6.08B) - 衍生品协议
- **Starknet(STRK)** ($0.08) - 零知识证明扩展
- **Canton Network(CC)** ($0.14) - 企业链

该投资组合设计使投资者能够一次性获得智能合约生态、DeFi金融基础设施和下一代Layer 1解决方案的多角度敞口。

### **监管批准带来的市场影响**

若SEC批准，这些ETF将成为美国投资者首个受监管的加密资产投资渠道。相比传统的加密资产交易所交易，投资者可以通过证券账户便捷购买，机构和个人投资者的准入门槛将大幅降低。

Bitwise已推出Solana和XRP专用的ETF，此多资产策略也将成为其丰富加密资产产品线的一部分。预计到2025年底，将申请追踪市值前10的加密资产的比特币ETF，以及Avalanche(AVAX)、当前价格$13.81###的质押奖励分配型ETF。

**2026年牛市场景展望**

Bitwise的首席投资官Matt Haugain表示，尽管市场短期波动，但对长期上涨趋势持有明确预期。根据其分析，随着监管框架的完善和大型机构投资者的加速流入，比特币（当前$90.55K，市值$1808.62B）有望突破传统的4年周期，至2026年达到新的历史最高水平。

若这一牛市场景成为现实，所提议的ETF产品组合将成为投资者确保全面覆盖区块链生态系统的关键投资工具。