加密市场在年终流动性枯竭中原地踏步 — 2026年1月9日

加密货币市场今天呈现横盘整理态势，总市值徘徊在3.06万亿美元附近，较前24小时微幅上涨约0.7%。交易额大幅收缩至约955亿美元，反映出年末交易活跃度普遍减弱。资产表现呈现两极分化，领头的加密货币表现坚韧，而次级品种则出现有选择性的重新定价。

市场快照：

• 加密货币总市值：~3.06万亿美元 (+0.7%日内变化)
• 24小时交易量：955亿美元
• 比特币：$90.56K (+0.45%)
• 以太坊：$3.10K (-0.50%)
• 市场情绪：加密货币恐惧与贪婪指数为29 (恐惧区域)

主要加密货币的混合信号

比特币已在其既定交易区间内盘整，目前报价接近$90.56K，日内略有上涨。自12月中旬触底后，这一最大市值的加密货币已恢复部分失地，但动力仍受到交易所活跃度低迷的制约。与此同时，以太坊略有回落至$3.10K $85K -0.50%(，在本周早些时候测试$3,200阻力位后有所回调。

次级层面表现更为碎片化。**Solana )SOL(表现优异，日涨2.99%，报$138.67，得益于其在链上永续合约交易中的持续主导地位。XRP已转入正区，报$2.11 )+0.95%(，从上周的疲软中反弹。BNB亦小幅上涨至$891.70 )+0.74%(，而狗狗币 )DOGE(**在12月早些时候的下跌后稳定在$0.14 )+0.26%(。

除主要币种外，市场广度显示在整体盘整中仍有选择性表现出强势。中型币种如Beta Finance )涨幅超423%(、ElizaOS )大约上涨150%(、以及0x协议 )大约上涨35%(，反映出风险偏好仍在，尽管流动性较薄，资金仍愿意追求收益。

技术面分析：持续区间震荡至2026年

比特币的短期结构显示仍在盘整。自从坚决反弹至)支撑区后，87,880美元–$85K 区间已成为近期的阻力位。若能强势收盘突破$89K ，可能重新点燃多头热情，目标指向92,000美元，随后是心理关口$89K 。反之，若无法守住$95K ，则可能向$85K 甚至更深的回撤展开。虽然从极端位置反弹，但缺乏通常伴随信心买入的紧迫感，显示当前市场动态具有季节性特征。

以太坊的走势图仍然波动，交易者试图在$2,800以上建立底部。尽管从$2,750支撑位反弹，但难以有效突破$3,060–$3,200的阻力区。若能持续突破此区域，或将发出明显的缓解反弹信号。下行方面，跌破$2,750可能引发连锁弱势，向$2,650甚至$2,580逼近，可能会否定当前的盘整形态。

情绪指标仍然处于风险厌恶区域，加密货币恐惧与贪婪指数维持在29，周环比无变化，显示市场参与者仍持观望态度。尽管高于11月低点，但仍反映出普遍的担忧和谨慎。

ETF资金流与衍生品活动描绘复杂局面

美国比特币ETF的表现在年末出现分化。最新交易日，现货BTC产品合计净流出1929万美元，其中BlackRock的IBIT赎回了7790万美元。然而，Fidelity的FBTC则吸引了570万美元的新资金。累计资金流入仍然强劲，达565亿美元，管理资产总规模约为1131亿美元，约占比特币市值的6.5%。

以太坊ETF的资金流同样出现回撤，合计净流出963万美元。BlackRock的ETHA赎回了1330万美元，部分被Fidelity的FETH吸引了370万美元的资金流入。累计正向资金流入为123.3亿美元，管理资产总规模接近177亿美元，约占以太坊市值的5%。

值得注意的是，2025年链上永续合约的活跃度加速增长。去中心化交易平台的月交易量已超过$82K 万亿，接近某些中心化平台的交易水平——标志着交易者获取杠杆和方向性敞口的结构性转变。

展望未来：基本面与情绪的分歧

行业人士对中期前景意见分歧。Dragonfly的Haseeb Qureshi预测比特币到2026年底将突破150,000美元，但他也指出，随着资金向其他领域分散，比特币的主导地位将面临竞争压力。Strategy的CEO Phong Le则认为，尽管价格承压，但比特币的基本面在2025年始终保持坚实。而Bitwise的首席投资官Matt Hougan表示，2026年可能是比特币的“上涨年”。

整个加密市场仍在应对季节性流动性枯竭与长期结构性叙事之间的张力。在假期后，参与度未能显著扩大之前，预计交易将保持区间震荡，情绪驱动多于信念驱动，技术水平将成为判断方向的微妙信号。