每一轮行情火热的时候，都会涌入一大批新散户。他们看着别人赚钱的故事，觉得自己也能轻松上车。结果呢？一旦市场调整、风向转变，这群人通常是第一批被洗出去的。

你要说这是巧合吧，确实不太对劲——据观察，币圈散户的亏损率高得吓人。但这不是运气问题，而是由市场生态、人性弱点和信息流动方式决定的。

先说最扎心的一点：信息不对称。

很多人觉得币圈很民主，号称去中心化嘛，链上数据实时可查，谁都能看到。但仔细想想，这其实是个假象。web3的信息来源五花八门，传播渠道也是各种各样——微博、Twitter、Telegram群、微信群、Discord……看起来选择多了，实际上信息反而更混乱了。

你想啊，股票市场虽然有政府监管、权威媒体，但至少有一套相对规范的信息披露系统。币圈呢？到处都是项目方的宣传、机构的布局、庄家的诱导，还混杂着一堆无用信息和谣言。散户在这堆信息里搜寻，就像在噪音中找信号，大部分人最后找到的都是假信号。

社交媒体和各类群组看似透明，但恰恰成了信息被操纵最严重的地方。没有人来把关，信息质量参差不齐，谁的声音大谁就赢。这就是为什么你总是后知后觉——当你从某个群里听到一个币的故事，可能已经是别人早就布局过的阶段了。