Q4行情回顾：25%跌幅后，稳定币和DEX正在悄悄改写市场格局

【币界】最近看到一份市场报告统计了Q4的数据，着实有点意思。加密市场总市值从2.9万亿美元往下滑，跌幅在25%-27%之间，比特币更是从10月的12.6万美元高点一路下探到8万美元出头。听起来很凶，但细看交易表现，你会发现这不仅是单纯的恐慌抛售——ETF资金流出、交易量激增，这些迹象指向了典型的"派发"阶段。

但这里有点意思：在行情下行的背景下，稳定币反倒站稳了脚跟。链上交易量里，稳定币占比维持在30%，说明大户和机构在低迷期反而用稳定币堆积筹码。更有趣的是，DEX和CEX的现货交易占比提升到20%左右，这表明去中心化交易的活跃度在上升，市场结构正在悄悄变化。看起来市场虽然在调整，但底层的交易生态反而在重新洗牌。