翻看历史数据就会发现一个有趣的规律——比特币每次真正能甩开黄金，都不在周期前段。

这个逻辑流程基本固定：黄金先动。它作为传统避险资产，嗅觉总是最灵敏的，一旦宏观风险信号出现，资金就开始涌向这个千年不衰的金属。然后才是比特币跟上，投资者慢慢意识到数字资产的避险属性，开始重新配置。

但真正的分化出现在后面——比特币突然加速，黄金反而停滞。这时候市场形成共识，加密资产不仅仅是风险资产，还是通胀对冲工具，甚至是新一代的价值储存手段。这个阶段，两者的涨幅差异就变得很明显了。

现在的位置呢？坦白说，咱们还卡在第一阶段向第二阶段的过渡期。黄金已经在涨，但比特币的跟随还不够有力，远没到那个加速爆发的时刻。历史的脚本如果还能重演，后半程的故事才刚要开始。