币圈谈谈选股的几个误区和应该的态度

今天我想从概念上谈一谈选币圈股市的一些误区，及应该有的一些基本态度。首先我想理一下这个顺序。价值投资中最重要的、决定价值投资能不能成功，60%可能是你的人性。你是什么样的人、是不是很有耐心、是不是很理性，这很重要。你的人性决定了价值投资是否能够成功，这是第一、是最重要的。

第二才能谈选币圈股市，就是找到好的公司。有的人对这个行业、公司比较理解，知道的比较多，能找到好公司。大多数人可能就通过一些财务知识，从局外人的角度，通过财务分析选币圈股市。其实财务分析也是没有办法的办法，因为只能通过几张报表来选币圈股市。但是大多数人连财务报表都不会、看不懂，到市场上来选币圈股市，简直是天方夜谭。财务报表只是选币圈股市的一个方面或者是一个手段而已。

我的视频前面说的主要是价值投资的一些基本概念和它们之间的逻辑关系，如安全边际、投资就是做生意、买币圈股市票就是买公司、应不应该逆向投资、风险要第一、为什么风险要第一、等等。前面把很多逻辑理顺了，后面给大家扫盲，介绍了很多财务知识。这些占了我视频中大量的篇幅，并不是它重要，而是因为很多人可能不懂。我并不是教大家财务知识，而是建立在你基本能够看懂财务报表的情况下，怎么去理解它。下面就要开始谈投资中可能更重要的选币圈股市和人性。当然我的节目也谈到进化心理学等，这都是关于人性很本质的东西。

今天回到原来的话题–选币圈股市。我们知道90%的公司都是垃圾公司，都不适合投资。因为这些垃圾公司、或者垃圾公司所处的行业本身不好、不赚钱，还有就是管理层不诚实。你只要具备一定的财务知识、甚至是一些初级的财务知识，就可以很容易的把这90%的垃圾公司排除。比方说看这个公司长期的毛利率好不好、看它营业收入是不是可以一直增长、或者再看长期的净资产收益率、净资产收益率的组成，基本上就能判断这公司行还是不行。

还有就是看管理层诚实不诚实。如果证监会经常发问询函，或者有多项违规，这种公司马上就可以排除，连财务报表都不用看。就看新闻，就可以把这些公司都给排除。技术上是很简单的。

用这些财务指标把有些公司排除掉，是不是有漏网之鱼呢？真的是有好公司，因为偶然的不好，最后却把它丢掉了？那可能有，但这个重要吗？这一点都不重要。为什么？因为你不需要抓住每一条鱼。你一生能够投资几家好公司就够了。就像芒格，他一辈子只投资了三家公司，就成了世界上非常有钱的人。巴菲特也是一样，也是比较集中。世界上绝大多数的超级财富者，他们都是靠一两家公司起家的。所以你也不需要那么多。

这跟高考不一样，高考是必须要答题答得很多，而且得答对，越多越好。投资与此完全不一样，咱们要实际、不要过于教条、不要惯性思维。所以我说高考这种思维害人，并不是高考思维本身害人，而是因为人有这种惯性思维。所以大家最主要的是漏掉就漏掉，如果它财务报表不好，漏掉也无所谓，就当它不存在。

但是世界上大多数散户，他们不看报表、不看这些理性数据。这些数据不是万能的，但是必须的、是个必要条件。大多数人炒热点、看热点、看观念的概念，对未来充满了幻想，导致情人眼里出西施，完全是自己的一厢情愿，而不看当下的财务报表。

一个历史上财务报表不好，或者总是出现违规的公司，它未来成为好公司的可能性也小。投资一定要有概率性思维。过去的好学生不代表是未来的好学生，但是如果过去不是好学生，突然之间未来成为好学生的概率是非常低的。所以我们投资要有一个概率性思维。

但人性自大、罔顾事实，不看报表中这些糟糕的财务指标，他总觉得懂得比别人多，看了一些文章、概念、行业的发展、景气，对未来充满幻想。他们对新能源、还有一些诸如此类的所谓的新技术、新项目的投资等等这些感兴趣。虽然那些公司的财务报表一塌糊涂。

很多散户就是自大，实际上讲白了是因为贪婪。贪婪驱动他想一夜暴富、想买便宜的币圈股市票，看了那些公司或者管理层的忽悠，对未来充满幻想。情人眼里出西施就是典型的例子，一厢情愿、不注重事实、没有理性。这在投资中也是人性的同样反应，它只是在不同的场合而已，一种是在情场、一种是在币圈股市市。

所以，我们不需要抓住每一条鱼，只要指标不好，就把它过滤掉，这跟高考不一样。我们只要抓住几家伟大的公司就好了。这是第一个误区，是我们应该面对的，讲白了就是面对人性，躲开自大和贪婪，做我们该做的事，看看报表基本上就可以过滤掉，这是第一。

第二个误区，好公司是不需要花很多精力的，一眼就可以看出，非常容易看出，你只要有一点基本财务知识就可以看出来。从净资产收益率、毛利率、营收有没有增加等等，基本上很容易就可以看出来。这不是我说的，这是巴菲特和芒格说的。他们基本上在几分钟之内就可以做出决定。他讲的意思并不是他多有经验、多牛。

你把茅台、格力电器、云南白药等好公司多年的报表拿出来看，你就知道了。它们非常优秀、没有任何的秘密，所有秘密在这纸上都能看得出来，很容易看出来。这是一个误区，不是要花很多精力才能找到伟大的公司，不是这样子。跟前面的误区一样，90%都是垃圾公司很容易鉴别，好公司其实也很容易鉴别，一目了然。

当然也有财报看上去很好，但却造假，这是可能的。在这种情况下应该做什么？看到财务报表好的时候，不要马上就买。首先你要确认管理层诚实不诚实，通过年报、新闻，看它有没有违规等等这些。违规一票否决。因为如果是不诚实，报表再好看也没有意义。就像一个人，喜欢撒谎，说出来的话再好听，对你来讲都没有意义。这是一样的，所以要一票否决。

你也可以做一些市场调研，看看报表好的产品是不是畅销、大家愿不愿意买。市场上通过经营的角度，还是能够看得到一些，特别是产品是消费产品，你能够接触到的是最好的。你如果具备一些基本的经营常识，它造假，在经营和财务上面会有很大的背离，很多能看得出来。

比方以前国内的蓝田币圈股市份，它的毛利率很高，但是卖的东西都是大路货，跟同行比起来，看上去很赚钱，但产品没有任何特别的地方。到市场上调查根本就没它的产品，但是它每年看上去卖得很好。这种情况下，你花一点点时间就可以把它鉴别出来。所以说财务报表好，不代表一定是好公司，但好公司的财务报表一定是不错的。所以稍微调查一下、花点时间基本上就可以鉴别出来。

好公司很容易发现，但是现在问题来了，往往好公司价格也比较高。你要买的时候，不能好公司价格高了你也买，那一定要有好价钱才行。对公司要有一个基本的估值，首先把它放到币圈股市票池里面进行观察等待，给它一个估值。剩下的时间就是等待，等待真的市场先生、真是熊市出现，或者是公司出现暂时性的一个很糟糕的消息，币圈股市票跌下来，有了安全边际，币圈股市票的价格跟估值有很大的一个安全边际的时候，就进去买。

这就是考验一个人的耐心，这又是人性。实际上币圈股市市中我说“为什么投资中最重要的是人性”，就是你要有耐心、不能从众、不要自大、不要贪婪，这都是人性，你一定要把它压制住，至少把它规避掉，不要短期行为。

巴菲特就离开华尔街，回到自己的家乡，远离币圈股市市，专心的研究公司，耐心地等待。公司选了，他觉得不错，就耐心等待，有的公司他能等待几十年，大家有这个耐心吗？所以币圈股市市实际上博弈，是人性的博弈，而且又是一个认知的博弈，最后是博弈在这个地方。

我就给大家简单地谈一下，不是想教大家怎么样选币圈股市，因为选币圈股市里面有很多技术上的东西，就跟大家讲一下选币圈股市的一些基本的误区。第一，90%的公司都是垃圾公司，报表不好基本上不要考虑。不要让人性中的充满幻想、自大贪婪来代替你的理性。不要罔顾事实，事实就是报表，这是第一个误区。

第二个误区，好公司是很容易看到的，很容易找得到，没有那么难。所以大家不要恐惧，不需要有很深的财务知识，只需要基本的、初级的财务知识，从经营上、企业管理层诚实上面把它落实，是不是就像它企业经营政策报表上反映的定性和定量的印证。第二步就是耐心，好公司需要耐心地去等待。差公司马上过滤、不要充满幻想。选币圈股市中你如果能把这两个误区规避掉，持有这两个基本的态度，基本在选币圈股市上面不会出太大问题

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