像农民一样投资

今天我们来讲一下像农民一样投资。

作为一名价值投资者，

我们的模范是谁？是农民。

其实在我别的章节中说到投资的时候，

也提到了要像农民种庄稼一样去投资。

我今天就把庄稼、

水分这些东西系统地讲一下。

一只股票，

它从低价到超级牛股的过程，

就与一颗小小的庄稼的种子，

到最后长成枝繁叶茂的庄稼的过程差不多。

在庄稼的生长过程中，

一些关键因素的分析对于能否获得好收成非常重要。

比方说对土壤、

水分、

气候、

播种时机以及种子本身等等这些要素的分析。

一个农民不仅要非常熟悉每个要素的特点，

还要知道它们之间怎样的相互关联。

有句话叫“不要把一颗优良的种子种在沙漠之中”，

映射到投资中就是说，

首先你不要选择一家糟糕行业里的企业，

不然注定赚钱很辛苦。

农民也不会在冬季，

在一片肥沃的土地上开始播种。

放在投资上就是说，

这个行业如果处于一种结构性下跌的状态，

你是不能买入的。

比方我以前说过的那些报业、

线下的零售业等等，

它们就属于结构性下跌的行业，

你是不可以买入的。

即使公司业绩暂时修复也没什么用处，

就像退潮的海浪，

暂时性的上涨改变不了它继续退潮的趋势一样。

所以，

农民不会因为冬季突然之间的几天回暖就说春天来了，

就开始播种；他也不会因为春天突然之间有几天倒春寒，

就想着春天不会再来，

冬天又来临了。

所以，

对季节也就是对行业周期的判断很重要。

农民对季节对时令是有信心的，

所以他们不会在错误的季节乱播种，

也不会一厢情愿地拔苗助长。

大多数人都有个特点，

总是想一夜暴富，

急功近利，

总想买只每天涨停板的股票。

不断地买卖，

就像拔苗助长的故事一样，

那个人一会儿把苗拔出来看一下，

最后终于把苗搞死了。

盯盘也是如此，

总喜欢即时满足，

追求短期效应，

不懂得延迟满足。

我们要学会像农民一样有耐心。

不仅要有耐心，

而且要有信心。

而你的耐心就来源于你的信心。

你知道这个天道，

一年一定会有四季，

它一定会来，

不要被短期的那几天的热或者冷迷惑了，

这是一样的道理。

你要相信天道和周期的力量，

有信心并耐心地等待价值回归，

不要去盯盘。

农民有种庄稼的常识，

所以他们都深谙其道。

反而在股票市场上，

我们很多股民却很容易犯这些低级的错误。

下面我就具体从股票分析的角度来理一下种田跟投资的类比关系。

公司就是所谓的种子，

DNA是种子的基因。

公司的企业文化、

管理层以及企业的一些天然的结构性的竞争优势、

成本、

品牌效应等等，

这都算是企业的DNA。

那么这个行业在企业分析中是什么呢？行业就是土壤，

是里面的养分、

土质，

它的发展环境在很大程度上决定了这颗种子未来发展的可能性和天花板。

好的种子如果在错的行业，

就像好的管理层在差的行业里一样没有办法发展好。

总之就是要找好行业里面的好公司，

两者缺一不可。

企业的成长阶段也很重要。

这个成长阶段是什么呢？就是周期，

这就跟农业中的季节很相似。

这家公司处于行业成长的上升周期还是下跌周期？同样的公司，

同样的管理层，

同样的竞争优势，

这个行业所处的周期阶段不一样，

公司的利润和估值是完全不一样的。

所以这家企业以及它产品服务的发展阶段，

都需要放到周期这个框架下去考量。

此外还要关注企业管理层。

如果企业里有些人陆陆续续离开，

企业文化变得越来越糟糕了也不行。

再上层的是行业的周期阶段，

这周期里面也分成一些小周期，

这些东西都对估值有很大的影响。

还有就是大势的行情。

大势就是股市中的牛熊市，

大势的行情其实就好比是水分，

代表着流动性。

如果行情好，

那资金比较充沛，

通俗地说就是池子里水多，

所以股价它也水涨船高；如果大势行情不好，

资金流出股市，

水位下降，

那股价当然会相应的下跌。

但是无论上述各方面状况如何，

作为一个农民我们要相信天道。

天道在农民的眼里，

就是一年四季的交替，

它一定会来。

所以我们要相信常识，

依靠天道充分利用这些资源，

顺势而为。

水分也好，

阳光也好，

充分利用好这些东西，

然后尽我们自己的能力在春天该松土的时候松土，

该播种时播种。

我们就该去做这些事情，

利用水分阳光让庄稼不断成长。

所以农民其实大多数时间是不慌不忙的，

他就是靠顺应天道，

哪个季节该干什么事情他就去做。

把土松了，

把种子种下去之后，

过一段时间去浇水。

在气候好风调雨顺的时候连水都不用浇。

之后到时候就会有收获，

但是需要时间，

所以需要耐心。

只要不拔苗助长就会有好收成。

我们就是要让天道来做事情。

天道是真正的力量，

它就像一个巨人一样。

我们要学会利用它的能量，

而不是跟它反着来。

天道给了你力量，

你要跟它合作，

它是你最大的盟友，

以后靠它来收获你的财富。

不要凭自己一厢情愿地拔苗助长，

这样你就违反了天道，

最后自己啥也得不到。

那时候你才真是叫天天不应，

叫地地不灵。

所以在股市中股价其实就是果实。

它是经过了阳光、

水分、

土壤以及季节等等各个要素后，

在它们综合作用下最终的产物而已。

不要把它当作原因来思考。

投资者不要只盯着股价，

就是这个原因。

不要拿走势图来分析股票，

要把果和因区分开搞清楚。

只看股价走势图，

就像看着一个人的影子，

去预测他下一步怎么走一样的可笑和荒唐。

那么在市场上也不要去听那些内幕消息和小道消息，

大多数消息其实都没有用。

股市中的这些因素，

比方说政府的政策，

大多数非实质性的消息其实都只是一些刺激因素。

它们就像自然界的风和雾一样，

当时看上去好像很有作用，

但用不了多久就烟消云散，

从长远来看无关紧要。

没看到哪一个农民种庄稼的时候，

要把有雾有风做为种庄稼的依据，

从来没有过。

即使这些消息有时候有些作用，

但它们也是通过行业和种子这些内在的东西以及大势才能起作用。

所以股市中的各种消息，

都是次要的间接的，

如果老听反而有害，

因为它会暴露人性中很多东西。

所以，

听消息、

过分注重短期都会暴露人性，

它们都是次要的，

如果你的专注力放在了这上面，

一定失败。

你要是做投机，

可以翻翻我前面的“关于价值的分析”的章节，

里面讲了为什么投机是一种失败的策略。

今天主要讲的是做个好的投资者，

就要像农民种庄稼一样

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