#稳定币发展与应用 看完这篇创业者的反思，最触动我的不是他选择放弃，而是他看清楚了支付行业的本质——这是一门"水流生意"，谁掌握长期的银行关系、合规体系和风控能力，谁就能站在水路上赚钱。短期的产品优化根本撼动不了这个结构。

这让我想到跟单时的一个同样的道理。很多人看到某个交易员连赢几把就冲进去跟单，以为他赚的是"聪明钱"，其实人家赚的是多年积累的风控能力和对市场结构的理解。你看不到的是他背后有多少次止损，有多少次在风险真正显性化前就躲开了。

稳定币的故事也是一样。报告里写得热火朝天，义乌、水贝、墨西哥都在用，但真正走一圈你会发现，大部分使用都是零散的、关系驱动的"补丁"，远没有形成可规模化的主干路径。这就像一个交易员账面上赚了钱，但如果你仔细看他的持仓结构和风险敞口，会发现他只是暂时还没碰到压力测试。

所以现在看Web3支付的机会，我的判断反而更谨慎了。机会确实存在，但它不在产品创新，而在那些能承受长期合规压力、有足够资金厚度、愿意花十年去建设基础设施的玩家手里。选择跟单，最重要的也是这个——别只看收益率，要看那些收益率是来自真实的能力积累，还是暂时的风险溢价。两者看起来一样赚钱，但能活多久完全不同。