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当99%的收入用于代币回购时，图表上的数学看起来非常棒——代币价格上涨，持有者欢欣鼓舞。但问题在于：当你需要实际的运营资金时会发生什么？基础设施成本、开发开销、协议维护——这些都不会暂停。没有一个健康的金库缓冲，你实际上是在赌博，赌代币的势头永不停止。问题不在于回购是否能短期内提升价格；而在于这种策略在波动来袭时是否留有足够的缓冲空间。回购还是破产？