#空投和代币分配 距离 Lighter TGE 只剩三天了，看着这份从大户电话会流出的 Q&A，有些感受想和大家分享。

这些年见过不少项目的空投和代币分配，从早年的天价空投到后来的种种乱象，Lighter 这次的方案设计确实值得琢磨。首轮释放 25% 总供应量，同时预留另外 25% 用于后续空投——这个节奏安排有意思，既避免了一次性砸盘的风险，又为项目留出了足够的激励空间。我见过太多项目因为前期空投过于激进，导致后期无力维系生态活跃度。

更让我关注的是他们对代币经济学的理解。不搞分红模式，而是把手续费回流用于回购和生态扩张——这个思路在 2024 年其实已经不新鲜了，但执行的清晰度和透明度决定了一切。那个关于"CEX 强上也无法提现"的设定，说明团队真的在认真防护砸盘风险，这不是小事。

Justin Sun 持有超过一万点积分这个细节也暴露了一个老问题——大户天然优势。但从链上规则来看，至少是透明的，没有暗箱操作。相比那些完全隐形分配的项目，这种程度的公开度已经算诚意了。

三年归属期对投资人的约束，加上 Coinbase roadmap 的背书，还有创始人在华盛顿的合规布局——这套组合拳看起来是认真的。这不是那种靠炒作概念就能活的项目。

历史告诉我们，好的代币分配模型往往决定了项目能否活过第一个周期。Lighter 在这点上的思考深度，至少值得等等看。