币圈投资的时间漫谈：持有的时间界限

今天我们继续谈关于投资时间的一个概念，

就是持有的时间界限。

比方说你买了一个股票，

你觉得被低估了，

那持有它多久能够价值回归呢？是持有一年还是十年？

我给大家一个我的经验值，

这个经验值可能在中国和美国会有一点不一样，

但是大概差不多。

你买了一个股票，

觉得它被低估了，

但3到4年它还不涨，

很可能你的判断是错误的，

或者这个企业出现了新的变化，

如经营恶化等。

这不是我一个人的观点，

包括巴菲特的师兄施洛斯也是这样子说的。

无论我们能力圈有多强，

我们也不能自大，

我们都有判断失误的时候，

总有我们不知道的东西，

3到4年下来，

如果这个股票真的是被低估的，

那么别的价值投资者应该也能看得到这个股票，

虽然它可能很难被找到，

但是它最终会被找到。

短期内也许无人问津，

这是正常的，

或者股价暴跌，

这都是正常的，

但如果3到4年下来都无人问津，

那你很可能是看错了。

所以从概率上来讲，

我们很可能在判断上犯了错误。

一般的情况下，

3到4年，

也是股票一次牛熊转换的时间。

牛市到来的时候，

被低估的股票早就被大家发现了，

因为每个石头都会被翻一遍。

最后它还是没有涨，

那么说明了这个股票是有问题的，

很可能是我们没有看到，

或者是一些信息无法被我们知道而已，

但是有人会知道。

我们一定要在认知上面承认我们的局限性，

不要过于自信，

3到4年是一个比较合理的时间。

美国价值投资者比较多，

很多基金都是以价值为导向的，

所以价值被发现的时间相对比较短一些。

而中国本身熊市就比较长，

另外是以散户为主，

所以价值被发现的时间相对也比较长一点。

原因就是这两点：一个是牛熊市的存在，

另一个是价值投资者一般3-4年会发现被低估的股票，

这是我总结出来的一个经验值，

大家可以试一试看。

另外说一下关于成长股，

根据数据统计90%到95%的成长型公司他们一般超过4年就很难维持，

这就是所谓的成长陷阱。

成长型公司，

一般3到4年就是一个坎，

很多公司在这个时间界限会有问题。

你如果持有一个成长股，

不是很确定的时候，

不要给它过高的估值。

3到4年是一个坎，

不要在第3年或者第4年买入一个股票（我不是说第5年第6年就安全），

不要给它过高的估值（买一个过高的股价）。

产业有周期，

行业也有周期，

股票再好也有周期，

一般的行业周期也就是3到4年，

这个股票再牛，

它的行业如果出现了反转，

它的业绩也会受影响。

我谈到的这个时间界限，

它是一个经验值，

不一定准确，

但是如果你有了一个这样的概念，

对你避免掉入一些成长陷阱和价值陷阱会有一定的辅助作用。

大家对成长陷阱和价值陷阱不熟悉，

可以往前翻一翻，

我专门有个节目谈到了什么是成长陷阱，

什么是价值陷阱。

这个是在买成长股和价值股的时候，

常常导致人们亏钱的两个陷阱。

还有一个就是牛熊市的转换，

牛熊市本身也有着3到4年左右的一个时间界限。

有了这个时间界限的概念，

对你操作会有一定的好处。

你决定要不要持有这个股票？持有多久？会有一定的实用的参考价值。

或者是你要不要买入一个成长股？这个时间点是不是有点迟？也有一定的帮助

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