今天想跟大家聊个高频的话题——能力圈。听起来有点虚，但对真金白银的决策来说，这东西有点关键。

我把能力圈分两个维度来看。

第一个是广义的，不仅涉及对外的认知，还包括对自己的认知。前半部分好理解，就是你对某个项目、某条赛道、某个生态的了解程度。后半部分更扎心点——你得知道自己几斤几两。比如有些人天天想预测比特币今年能涨到多少，这恰恰是超出自己能力圈的表现。有些人喜欢研究宏观经济、美联储决策这些大方向，但其实这些信息早就定价进去了。把握好能做什么、不能做什么的边界，这也是广义能力圈的内核。

第二个是狭义的能力圈，主要指你对投资标的（项目方、生态）的理解深度。这里又分两个层面，而且比重差异很大。

**第一层是行业生态分析**。这往往决定了天花板在哪。打个比方，某个币种再优秀，基因再好，如果所在的生态是沙漠，它也很难活。你见过再牛的项目方，放在一个没前景的赛道里，也翻不起浪。所以不少公链生态、Layer 2 方案，虽然技术团队顶尖，但如果生态流量和需求端没跟上，照样撑不住。

这就是为什么很多投资者老是踩坑——只盯着项目本身，忽视了大环境。行业/生态分析的权重至少占 70% 以上，有时候甚至更高。

**第二层才是具体的标的分析**。在一个有前景的赛道里，再看某个具体的项目怎么样。这时候才是考察团队执行力、产品差异化、代币经济模型这些细节的时候。

所以下次投资前，先问问自己：我对这条赛道、这个生态真的了解吗？还是只是被某个项目的噱头吸引了？把顺序搞反了，大概率要交学费。