币圈跟着巴菲特抄作业！10 个选股硬指标，普通人看一眼就学会（附「赚钱公式」口诀）

今天跟大家聊聊巴菲特选股时最看重的 10 个指标，

都是咱普通人能听懂的大白话！其实选股没那么复杂，

抓住几个关键数字，

再结合生活常识，

成功率能提高一大截。

1. 赚钱效率：ROE 长期高于 20%

啥是 ROE？说白了就是 “用股东的钱赚钱的效率”。

比如你投 100 万开家店，

一年净赚 20 万，

ROE 就是 20%。

巴菲特说，

连续 5 - 10 年 ROE 超过 20% 的公司，

大概率是 “尖子生”—— 说明人家能用有限的本金赚更多钱，

而且不是靠碰运气，

是真有本事！

举个例子，

茅台的 ROE 常年在 30% 以上，

相当于你投 100 万，

它每年能帮你赚 30 万，

还能持续很多年，

这就是竞争力的体现。

但注意啊，

别只看一年的数据，

得看长期稳定性，

那种突然暴增又暴跌的，

大概率是耍花招呢。

2. 产品利润：毛利率＞60%，

成本控制狠！

毛利率就是 “卖 100 块能赚多少毛利”。

比如你卖包子，

一个包子卖 10 块，

成本 4 块，

毛利 6 块，

毛利率就是 60%。

巴菲特要求毛利率必须超过 60%，

为啥？因为只有利润空间够大，

才能扛住风险！比如原材料涨价了，

你还有降价促销的余地；竞争对手打价格战，

你也不怕亏本。

像高端白酒贵州茅台、

五粮液等，

毛利率能到 70% - 80%，

就算广告费砸得多，

最后还是赚得盆满钵满。

反过来，

如果一家公司毛利率只有 30%，

稍微有点风吹草动（比如租金涨了、

人工贵了），

可能就亏钱了，

这种公司咱不碰。

3. 实际到手利润：净利率＞20%，

别光赚吆喝！

净利率更实在，

就是 “扣除所有成本后，

100 块能净赚多少”。

比如刚才那个包子铺，

毛利率 60%，

但如果房租、

人工、

税费加起来花了 40 块，

净利率就只剩 20% 了。

巴菲特要求净利率至少 20%，

说明这家公司不仅能赚钱，

还能 “省钱”—— 管理效率高，

不乱花钱。

有些公司看着营收高，

比如互联网烧钱补贴的，

毛利率也不错，

但净利率常年个位数，

甚至亏钱，

这种就是 “虚胖”，

咱不选。

你看沃尔玛，

靠供应链管理把净利率做到 3% - 4%，

但人家是薄利多销，

巴菲特可不投，

他要的是 “高毛利 + 高净利” 的 “双高” 选手，

比如老干妈，

净利率能到 25% 以上，

钱都实实在在揣兜里。

4. 价格贵不贵：市盈率＜14 倍，

14 年内能回本

市盈率（PE）就是 “你买这家公司，

靠利润多久能回本”。

比如一家公司市值 14 亿，

一年赚 1 亿，

PE 就是 14 倍，

相当于 14 年能赚回买它的钱。

巴菲特喜欢 PE 低于 14 倍的，

觉得这样性价比高。

当然啦，

不同行业不能一刀切，

比如科技股可能 PE 高，

但传统行业、

成熟公司如果 PE 超过 20 倍，

就得小心了，

可能太贵了。

这里有个误区：别只看 PE 低就买，

得看公司能不能稳定赚钱。

如果一家公司今年赚 1 亿，

明年可能亏 5000 万，

就算 PE10 倍也不值，

因为回本没保障。

巴菲特要的是 “便宜 + 稳定”，

比如可口可乐，

PE 常年在 15 倍左右，

人家每年稳稳赚钱，

这才叫靠谱。

5. 分红大方：每年分红＞5%，

真金白银回馈股东

分红就是公司赚钱了给股东 “发红包”。

比如你买了 100 万的股票，

每年分 5 万，

分红率就是 5%。

巴菲特觉得，

能持续高分红的公司，

一是确实赚钱（没钱拿什么分？），

二是对股东负责。

像美国银行、

可口可乐，

每年分红率都在 3% - 5%，

而且几十年没断过。

不过要注意，

成长型公司可能不分红，

把钱拿去扩张，

这也正常。

但如果是成熟行业的公司，

常年不分红，

还说 “把钱用于再投资”，

那就要小心了 —— 要么钱花得不明不白，

要么根本没赚到钱。

6. 行业地位：必须是 “带头大哥”

巴菲特只盯着每个行业的 “老大” 或 “老二”。

为啥？因为老大有定价权，

能制定规则，

别人很难撼动。

比如空调界的格力，

白酒界的茅台，

快递界的顺丰（虽然现在有点下滑，

但当年巴菲特要是投快递，

肯定优先选龙头）。

行业老大就算犯错，

也有容错率。

比如某家小公司搞出个新技术，

老大可以花钱收购，

直接把威胁变成自己的优势。

而小公司一旦遇到危机，

可能直接被淘汰。

所以咱选股就记一句话：宁当鸡头，

不当凤尾。

7. 品牌知名度：全国人民都知道的 “硬牌子”

品牌就是 “不用解释，

大家都信”。

比如你买酱油，

首先想到海天；买牛奶，

想到伊利、

蒙牛；买牙膏，

想到云南白药。

这种品牌自带流量，

消费者愿意多花点钱买，

这就是 “品牌溢价”。

巴菲特当年买可口可乐，

就是看中它 “全球人都认识” 的品牌力。

就算配方不变，

光靠品牌就能一直赚钱。

相反，

那些靠低价打市场、

没什么知名度的公司，

一旦成本上涨，

就只能降价，

利润越来越薄，

很难长久。

8. 现金流健康：自己能 “造血”，

不依赖借钱

看一家公司好不好，

别只看利润表，

还要看 “兜里有没有钱”。

比如一家公司账上赚了 10 亿，

但应收账款（别人欠的钱）有 15 亿，

还要借 5 亿来发工资，

这就是 “假赚钱”。

巴菲特喜欢那种 “赚的钱都是现金”，

不需要靠借钱扩张的公司。

怎么看？看 “经营活动现金流净额”，

这个数字常年为正，

而且能覆盖投资和还债的需求，

说明公司自己能 “造血”。

比如苹果，

账上几千亿现金，

根本不用借钱，

想干啥就干啥，

这种公司抗风险能力才强。

9. 能 “随便涨价”：不怕通胀的 “硬通货”

真正的好公司，

有个 “特权”：成本涨了，

产品也能跟着涨，

消费者还愿意买。

比如茅台，

原材料涨价了，

直接提高出厂价，

销量还不变；奢侈品品牌，

每年都涨价，

反而更有人抢着买。

这说明它们有 “定价权”，

靠的是品牌、

技术或独家资源。

反过来，

卖普通日用品的公司，

比如毛巾、

袜子，

成本涨了也不敢涨价，

一涨价消费者就去买别的品牌了，

只能自己消化成本，

利润被压缩。

这种公司在通胀时期很难过，

巴菲特肯定不选。

10. 负债少：别背一屁股债

资产负债率就是 “借钱占总资产的比例”。

巴菲特喜欢负债低的公司，

比如资产负债率低于 30%。

负债高的公司，

比如房地产企业，

靠借钱扩张，

一旦利息上涨或销售不好，

就容易资金链断裂。

当然，

有些行业天生需要借钱，

比如银行、

保险公司，

但普通制造业、

消费品公司如果负债太高，

就得警惕。

比如一家公司资产 100 亿，

负债 80 亿，

相当于大部分钱都是借的，

赚的钱一大半要还利息，

风险太大。

咱就选 “兜里有钱，

不欠债” 的公司，

踏实！

总结：选股就像挑对象，

得 “顺眼又靠谱”

把这 10 个指标简化一下，

就 4 句话：

利润高：毛利率＞60%（东西卖得贵，

成本控制好），

净利率＞20%（扣除所有费用后还能赚很多）；

价格便宜：市盈率＜14 倍（买得不贵，

回本快）；

护城河深：行业老大、

品牌响、

能涨价、

现金流好（别人抢不走它的生意）；

踏实靠谱：负债少、

分红大方（不瞎折腾，

对股东好）。

咱普通人选股，

不用研究复杂的财报，

就盯着这几个关键数字：毛利率、

净利率、

市盈率、

ROE、

分红率，

再结合生活常识（比如你平时会不会买这家公司的产品，

身边人认不认可这个品牌），

就能排除 90% 的烂公司。

记住：好公司都是 “简单易懂” 的，

不需要专家解读，

你一看就明白它怎么赚钱，

这种公司才值得长期持有。

最后说一句：选股没那么神秘，

巴菲特的方法本质上就是 “挑尖子生，

低价买入，

长期持有”。

咱普通人按这个思路来，

不说赚大钱，

至少能少踩坑，

慢慢积累财富。

但就是可投资的标的太少太少

**$REZ **$KMNO **$EIGEN **