#比特币期权交易 明天236亿美元的期权到期，这是个值得关注的时间节点。做市商卸载对冲仓位后，之前由期权结构支撑的价格支阻会短暂失效，波动性必然会被放大——这不是预测，是市场机制决定的。

关键看点在两个层面：

**短期层面**，如果BTC回踩到8-8.2万美元附近，这个资金结构真空期产生的下跌未必就是新一轮暴跌的信号。我注意到小级别上出现了"价格与资金增量梯度"的看涨背离——即资本流出速度相对温和，而价格下跌幅度更大，这通常指向修正而非趋势延续。

**历史对标**，2024-2025年和2021-2022年间，4次类似的看涨背离信号后都迎来了反弹甚至趋势反转。概率摆在那里。

**当前判断**，市场整体情绪仍处于偏空修复期，所以更可能是反弹而非趋势反转。期权交割造成的波动只是短期催化剂，真正的机会取决于这个价格区间的资金反应。

期权到期日往往是信号最清晰的时刻，做好预案比预测更重要。