人民币升值新预期：10年升30%，每年2-3点升值成常态

申万宏源首席经济学家赵伟在中国首席经济学家论坛年会上给出了人民币升值的具体预期。从2026年开始，人民币预计每年保持2-3个点的升值幅度，10年左右时间内总升值幅度将达30%以上。这一预判引发市场关注，因为它不仅涉及人民币走势，还会波及股票、加密等资产市场。

升值预期的具体内容

预期幅度和时间框架

申万宏源的预判包含两个层面的数据：

• 短期预期：2026年起每年升值2-3点（年化升值幅度）
• 中期目标：10年左右时间内总升值幅度达30%以上

这意味着如果预期兑现，人民币将进入一个相对稳定的升值周期。按照每年2-3点的年化幅度计算，10年累计升值幅度确实有望达到20-30%左右，与预期相符。

时间节点的重要性

赵伟强调2025年人民币已进入升值通道，这表明升值趋势已经开始显现。从2026年开始则是新的阶段，意味着升值不再是短期波动，而是可能成为一个持续的趋势。这种判断通常基于对基本面的分析，包括中国经济前景、国际收支状况、利率差异等因素。

为什么这个预判值得关注

对资产市场的潜在影响

赵伟提到股票市场将受益于人民币升值。这个逻辑是：人民币升值意味着用外币兑换人民币的成本上升，外资进入中国市场的相对成本增加，但对国内投资者而言，人民币升值本身就是资产增值。同时，人民币升值通常反映经济基本面改善，这对股票市场构成支撑。

对加密货币市场的间接影响

虽然快讯主要讨论的是传统资产市场，但人民币升值预期对加密市场也有参考意义。人民币升值预期强化时，通常意味着国内流动性环境和风险偏好可能出现变化。此外，以人民币计价的加密货币交易对也会受到人民币走势的直接影响。

这个预判有多可靠

申万宏源作为大型券商，其首席经济学家的观点通常基于系统的经济分析框架。不过需要注意的是，这是一个预判而非确定性结论。实际的升值幅度会受到多个因素影响，包括国际经济形势变化、政策调整、地缘政治事件等。

预期的稳定性（每年2-3点）相比大幅波动的情景更容易实现，这也显示出分析师对升值趋势的相对谨慎态度，而非过度乐观。

总结

人民币升值预期从市场传闻逐步演变为机构观点，这本身就是一个重要信号。申万宏源给出的具体数据——每年2-3点升值、10年升值30%以上——为市场参与者提供了一个量化的参考框架。这个预期如果兑现，将对股票、汇率、跨境投资等多个领域产生深远影响。后续需要关注的是，实际的人民币走势是否会按照这个预期演进，以及国家政策层面对人民币升值的态度。