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CAKE的现状值得玩味。留下来的参与者大致分两类：一类是多年前入场的信仰持有者，另一类是6月财务推理期后才进来的新手。夹在中间的散户大概率已经被清洗出局了。从持仓周期看，8月前后是个关键窗口。真正让人纠结的问题在于——国库还剩多少CAKE储备？这直接决定了市场上的流通规模。储备充足，市场承压能力就强；储备枯竭，市场波动幅度就容易被放大。