卢比反弹：印度储备银行的战略举措削弱了100美元对印度卢比的汇率

印度卢比在周三表现出显著的韧性，印度储备银行(RBI)果断介入外汇市场进行干预。美元/卢比汇价大幅回落超过1%，徘徊在90.00附近，远低于其近期的历史高点91.56。这一修正标志着该货币的转折点，去年以来一直对美元疲软，累计下跌约6.45%。

RBI的干预支撑卢比

央行的行动在扭转印度卢比的下行趋势中发挥了关键作用。多位交易员报告称，国有银行机构积极向市场大量供应美元，普遍认为这是执行RBI在即期和非交割远期(NDF)交易环节中的指令。这一有序行动反映了RBI防止本币进一步恶化的决心，今年印度卢比不幸成为亚洲表现最差的货币。

干预的时机凸显出对印度股市持续资本外流的担忧日益增加。美国与印度之间缺乏具体的贸易协议，造成了一个持续吸走外资的空白。最新数据显示，外资机构投资者(FIIs)在过去十一个月中有七个月呈现净卖出状态，仅12月就从印度股市减持了价值2345.75亿卢比的股份。

货币政策信号支持经济复苏

RBI行长Sanjay Malhotra通过近期声明向市场发出安抚信号，表示利率将在较长一段时间内保持宽松。他还指出，最新的GDP数据出现了意外变化，促使央行调整其经济预测方法。值得注意的是，Malhotra预测，印度与美国之间成功的贸易解决方案可能为国家整体GDP增长贡献多达0.5%，为持续支撑卢比提供了额外动力。

全球美元动态与市场交叉盘

尽管卢比实现了反弹，但美元指数(DXY)在周三的交易中表现出复杂的走势，作为衡量美元在六大主要货币中的强弱的基准，美元指数上涨0.17%，收于98.40附近，反弹至周二近98.00的八周低点。

尽管美国经济指标令人担忧，但美元的温和升值仍在继续。十月和十一月的劳动力市场数据显示：非农就业人数(NFP)在十月减少了10.5万，十一月仅增加6.4万，而失业率升至4.6%，为2021年九月以来的最高水平。零售销售环比完全停滞，预期增长0.1%，初步的采购经理指数（PMI）也恶化，综合PMI从上月的54.2降至53.0。

市场分析人士认为，这些令人失望的数字虽然对经济前景构成担忧，但在美国政府关门带来的扭曲影响下，不太可能促使近期联邦储备局调整政策。CME FedWatch工具目前显示，2026年1月的政策会议上降息的可能性极低。市场焦点转向将于周四公布的11月消费者价格指数（CPI），该数据或能为通胀动态和美联储的未来路径提供新指引。

技术面：卢比升值在价格结构中的体现

从技术角度看，美元/卢比在日线图上表现出韧性，交易价格为90.5370。价格稳固在上升的20日指数移动平均线(EMA)之上，目前位于90.1278，继续呈上升趋势，保持看涨的技术态势。

相对强弱指数(RSI)为59.23，稳居50中线以上，确认在从之前高位超买区（70多）回调后，动能表现积极。适度的动能水平表明，汇价有空间继续上行，而无需立即触发疲惫信号。

初步支撑位于20日EMA的90.1278，关键支撑区在89.9556至89.8364之间。只要价格保持在移动平均线之上，技术偏向进一步上涨。若日线收盘跌破支撑区，则可能转入盘整；而持续在此水平之上守住，则继续升值的空间仍然存在。

卢比对外部因素的敏感性

印度卢比本身对全球和国内因素都极为敏感。原油价格尤为重要，因为印度高度依赖石油进口，而美元的变动则影响国际贸易的格局。外资流入也是影响卢比表现的关键因素。

通过RBI直接参与外汇市场和利率管理的政策干预，是另外两个强有力的杠杆。加息通常会增强卢比，吸引套利交易流入，因为国际投资者希望利用利差。宏观经济基本面，包括通胀、GDP增长率(GDP)、贸易平衡和外资流入，都会影响货币估值。良好的风险环境有助于吸引外商直接投资和间接投资，为货币提供结构性支撑。