## 第四次工业革命已经开始：为什么当前的AI投资只是起点

从另一个角度来看，人工智能并不是一时的潮流，而是重新塑造全球经济的基础性平台。顶级分析师Dan Ives——一位在工业领域耕耘超过二十年、行驶300万英里、亲自验证数据中心和企业领导的专家——坚信我们正经历一场深刻的变革，毫不逊色于以往的工业革命。

“电子表格无法讲述全部故事，”Ives强调。他的判断并非源自理论模型，而是基于直接的实践经验。他所称的“第四次工业革命”正在从根本上改变产业、劳动力市场和资本流动，具有长远影响。

### 规模庞大的无前例投资与警示信号

根据Ives的预测，未来两年的支出将超过过去十年的总投资——这一数字令人震惊，但反映了基础设施的真正扩展，而非空洞的夸大。研究公司Gartner估计，到2026年，全球在AI（包括基础设施、软件、硬件和服务）上的支出可能达到2万亿美元。

来自_The Kobeissi Letter_的数据表明，近期美国63%的经济增长源自与AI相关的投资。其指出：“如果没有AI的支出，经济状况要比表面看起来差得多。”

ARK的Cathie Wood最近评论道：“AI的故事才刚刚开始。我们正处于第一阶段。”这一判断继续强调，尽管市场情绪可能波动，但基础动力依然强劲。

然而，并非所有人都乐观。以《大空头》闻名的Michael Burry被认为在押注大型AI公司如Nvidia和Palantir的股价将下跌，总额约1000万美元。Ives坚决否认当前的AI浪潮是泡沫。与互联网泡沫时期不同，今天的投资集中在真正的基础设施：云迁移、国家级AI计划、半导体制造和企业软件升级。“目前的局势更像1996年，而非1999年，”Ives断言。

### 少有人察觉的胜利者

虽然焦点集中在科技巨头——NVIDIA、Microsoft、Amazon、Google和Palantir——但Ives指出，AI浪潮中被忽视的受益者也不少。

**网络安全：第一道防线**

像CrowdStrike、Zscaler和Palo Alto这样的网络安全公司将在AI带来的威胁与防御能力提升中蓬勃发展。12月1日，Wedbush再次给予CrowdStrike“跑赢大盘”的评级，12个月目标价为600美元，而当时股价为509.16美元。

CrowdStrike被视为利用AI的网络安全领导者。其创新的策略，包括基于Charlotte AI的AgentWorks平台，巩固了其市场地位。估计有约1500亿美元资产面临AI相关风险，机构日益依赖先进的运营中心以应对不断增长的威胁。

战略收购如Onum和Pangea，以及Falcon Flex的发展，以及获得FedRAMP High授权的Charlotte AI，都在帮助CrowdStrike扩大在公共和国际市场的影响力。

**基础设施：无声的工程师**

Vertiv和Akamai等基础设施供应商在为数据中心提供能源和冷却方面扮演关键角色，但鲜少受到关注。此外，TSMC、ASML和Intel等半导体制造商对AI的扩展依然至关重要，因为对AI计算的需求持续对产能施加压力。

**企业软件：未来的基石**

尽管不那么引人注目，但企业软件的升级对于由AI驱动的未来经济至关重要。Ives相信，这些被低估的领域具有超常的盈利潜力。

### 国家战略与芯片竞赛

美国和中国都在大力投资计算能力、先进半导体和AI驱动的产业。竞争强调了基础设施领头羊如Nvidia和大规模软件平台如Palantir的重要性，这些已成为政府和国防行动的核心。

12月8日，特朗普总统批准Nvidia向部分中国客户供应H200 AI芯片——公司第二款先进芯片——其中四分之一的销售额用于美国政府，以维护国家利益。这一举措彰显了硬件在经济和战略层面的双重意义。

### Palantir：从被轻视到冠军地位

当Palantir首次以每股约10美元上市时，许多人将其视为依赖政府合同的企业。然而，Ives察觉到Palantir的逐步演变——公司逐渐渗透企业领域，并进行了一次尚未被华尔街充分评估的战略转型。

这一信念在2023年7月28日得到巩固，当时Ives开始在Wedbush跟踪Palantir，给予“跑赢大盘”评级，目标价为25美元——比之前的收盘价高出50%以上。随着Palantir的AI能力提升，Ives不断上调目标价，并将其誉为“AI的梅西”，比喻公司如足球巨星里奥内尔·梅西般强大。

目前，Palantir股价接近180美元，彰显了对Ives观点的高度认可。“多年来，Palantir一直被忽视，”Ives回忆道，“但看到Alex Karp和团队所打造的成就，令人非常自豪。”

### 长期投资哲学

Ives的经验包括对特斯拉、苹果和Nvidia等公司早期且不同寻常的决策，这些公司都已引领各自行业的变革。Nvidia在GPU领域的领导确立了AI计算的新时代，特斯拉在自动化和机器人方面的突破符合Ives关于一体化系统的愿景，而Palantir向企业软件的转型验证了他对转型趋势的敏锐洞察。

Ives的投资风格不仅关注基础设施和安全，还超越表面，寻找“二、三、四线”公司——尤其是在网络安全领域——随着AI应用速度的加快，为像CrowdStrike这样的企业创造了新的机遇。

### 最后一点

AI的应用速度远超以往的技术周期。虽然许多目光集中在科技巨头，但真正聪明的人会在那些被忽视的角落寻找价值，那些公司将成为下一批胜者。Ives认为，当前的AI投资只是第四次工业革命的起点——一个正确的选择将塑造未来几十年的市场格局。