为什么2026年可能标志着一个历史性转折：小盘股有望实现突破

15年表现不佳并非正常现象

小盘股在过去15年里一直表现不及大盘——但这一持续的疲软期是一个历史上的异常。当你回顾百年记录时，自1927年以来，小盘股实际上每年平均跑赢大盘股2.85%。在任何十年期中，大约有三分之二的时间里，小盘股都表现优于大盘股。

算一笔账：如果你自1927年以来投资标普500指数并将股息再投资，$100 最初的投资将增长到大约175万美元。现在再加上小盘股历史上带来的每年2.85%的超额表现，这个数字就跃升到2180万美元。这并非小事——它代表了世代财富与可观财富之间的差异。

追踪2000家市值在(百万到$300 十亿$2 之间的上市公司，Russell 2000去年仅回报12%，落后于标普500的17%。差距虽小，但却延续着令人担忧的趋势。

市场周期：领涨板块何时切换

使当前环境尤为值得关注的是，大盘股和小盘股之间的市场领导地位并非每年都会变化——这些周期通常持续六到十六年。

历史数据显示出明显的规律。从1946年至1957年，大盘股占据主导地位；随后1969年至1974年再次如此；再到1999年至2010年。最近，大盘股自2011年以来一直保持领导地位——也就是说，我们正处于史上最长的大盘股市场主导时期。当这样的周期最终逆转，影响可能会非常深远。

如果这个模式成立，我们早已该迎来转变。多家重量级机构开始承认这一可能性，主要银行和资产管理公司都将2026年视为小盘股可能重新崛起的潜在转折点。

小盘股可能跑赢的三个令人信服的理由

估值提供了有吸引力的入场点

从数字开始说起。当前，标普500的平均市盈率为31，而Russell 2000仅为18。较低的估值通常意味着更好的风险回报。正如沃伦·巴菲特所指出的，过高的估值就像重力一样拉扯股价——估值越高，下行压力越大。

降息将不成比例地惠及小盘股

美联储的政策走向极为重要。目前市场预测到四月底，降息的概率为61%。小盘公司对利率下降尤为敏感，因为它们比大盘股拥有更多浮动利率债务。当利率下降时，它们的借款成本可以以更低的水平再融资，直接改善盈利空间。

此外，如果近期的失业数据促使美联储提前降息，小盘股将从这一转变中获得超额收益。

小盘股在经济转型期间表现出色

历史上的经济衰退表现尤为重要。小盘股在疫情早期和2007-2013年的复苏期间表现优异。这种韧性有两个原因：第一，美联储在经济下行时通常会降息，这对小盘股的帮助大于大盘股；第二，小公司具有更强的运营弹性——它们能比结构庞大的企业更快地适应新的经济环境。

获取敞口的简便途径

iShares Russell 2000 ETF )NYSE: IWM( 提供了一种实用且多元化的小盘股投资方式。该ETF持有约1962只小盘股证券，能立即实现对小盘股的分散投资。自2000年5月成立以来，平均年回报率为8.05%，值得注意的是，这一15年的大盘股超额表现占据了该基金26年历史的一半以上。

管理费为0.19%，远低于行业标准的0.44%至0.63%，是寻求广泛小盘股敞口且成本不高的投资者的理想选择。

对于考虑在2026年布局小盘股的投资者来说，这只基金提供了一个简单、低成本的实现方案，值得作为多元化投资策略的一部分加以考虑。