Tunguz的2026年预测：46万亿美元的稳定币交易将重塑人工智能和金融

理论风险投资创始人 Tomasz Tunguz 发布了他的年度市场评估，在2025年的预测中取得了令人印象深刻的7.85/10的准确率。他的分析揭示了一个关键的拐点：$46 万亿的链上稳定币交易量——几乎是Visa吞吐量的三倍——标志着基于区块链的支付正从边缘创新转向主流金融基础设施。他对2026年的展望集中在人工智能从实验性工具向自主、生产就绪的基础设施演变，已嵌入各行业。

2025年预测准确：十个预测中有七个命中

Tunguz对2025年的预测在多个领域都表现出惊人的先见之明。IPO市场强势反弹，46家软件公司筹集了123亿美元——是前一年的38亿美元的三倍多，尽管仍低于2021年的峰值。CoreWeave和Circle等亮点公司成功实现了强劲的公开上市，验证了企业对AI基础设施和区块链原生金融的需求。

谷歌凭借其Gemini3模型重新夺回AI的领先地位，在计算效率和多模态能力方面取得突破，竞争对手难以匹敌。Gemma开源系列证明，模型卓越不再需要庞大的参数数量——27B参数达到70B级性能，重新定义了效率基准。

数据基础设施行业经历了一次历史性的并购浪潮，企业放弃碎片化的“最佳工具堆”转而采用垂直整合的平台。这一整合趋势凸显了根本性的转变：竞争优势现在来自于GPU、计算资源和统一软件的结合，而不是拼凑点对点的解决方案。

AI支出将首次超过人力成本

最重要的拐点在这里：Tunguz预测企业在获取和维护AI代理方面的支出将超过雇佣人类工人执行重复性任务的成本。这在边缘案例中已开始显现——自动驾驶车辆车队每次部署成本较高，但需求激增，因为当招聘、培训和管理的开销消失时，总体经济性更偏向自动化。

到2026年底，AI代理将自主执行超过八小时的工作流程，根本改变项目架构和批处理方式。结合对AI预算的系统性董事会层面审查，企业将将支出转向规模更小、开源解决方案，以较低成本实现相当的输出。

稳定币的拐点：46万亿的流动

每年链上稳定币交易量达到$46 万亿，标志着全球支付的一个分水岭。供应已增长至$310 十亿——巧合的是，接近可交易法币储备的规模——在跨境B2B结算中的采用加速，速度和成本优势远超SWIFT。

Tunguz预测，到2026年底，30%的国际支付将通过稳定币进行，由主要市场的监管明确和企业认识到区块链结算基础设施在跨国转账中表现更优所驱动。这一转变并不意味着传统金融的消失，而是其中间层被削弱，迫使传统支付渠道在速度上竞争，而非垄断。

基础设施的转折点：三大地壳级变革正在进行

超大规模云服务商每年在数据中心的资本支出已达315-3500亿美元——亚马逊($100B)、微软($80B)、谷歌($75B)——形成了一场类似于历史铁路扩张的基础设施军备竞赛。Tunguz预测，到2026年，数据中心建设投资将占美国GDP的3.5%，仅受潜在信贷市场恶化的限制。

向量数据库将作为基础AI基础设施重新崛起，因为多模态和世界模型对数据架构的需求与传统关系型架构截然不同。这些数据库作为基础模型与企业数据之间的核心连接枢纽，有望实现爆炸性收入增长。

竞争层面正在转变为代理可观察性——工程、安全和数据监控的融合，形成统一的端到端追踪。随着AI代理深入企业运营，观察性超越了单一学科，成为推理堆栈竞争的战场。

互联网变为“代理优先”：设计的启示

一种微妙但深远的架构转变正在发生：网站和开发者文档将越来越多地为AI代理而非人类访客设计和优化。这形成了双重界面模式——“前门”面向信息采集机器人，而“侧门”则保留人类体验。

为什么？因为AI代理将越来越多地进行初步调研、竞争分析和推荐收集，影响商务采购决策。当机器处理信息套利时，网络结构必须相应调整。Cloudflare将成为通过x402协议进行代理支付的关键枢纽，使AI代理能够实时瞬时进行API访问交易。

越趋明显：Google扩大AI领先优势，竞争对手专注细分市场

Google积累了如此巨大的优势——尖端模型、边缘推理、视频生成、开源权重分发、搜索整合——以至于像OpenAI和Anthropic这样的竞争者面临选择：要么在所有方面都追赶Google(不可能)，要么退守在某些细分领域，寻求主导。

这标志着“全能AI竞争者”时代的终结。专业化和深度优于泛泛而谈的通用能力，面对深厚的既得利益优势时尤为如此。其影响深远：资金、人才和用户关注的集中速度将快于许多人的预期。

结论：2026年为执行之年

这些预测的共同线索是：企业将把资本从试验转向生产部署。稳定币将从边缘的加密新奇变为核心的贸易金融工具。AI代理将不再只是令人印象深刻的演示，而是以回报为导向的成本中心。基础设施支出将远超历史水平。

Tunguz的框架表明，2026年不会仅仅是“AI炒作”的又一年，而是企业经济学推动基础设施重建和支付系统再造的关键之年。$46 万亿的稳定币交易量不是虚言——系统已经用交易在投票。