#InstitutionalHoldingsDebate 机构持股争论是股市投资中最热烈的持续讨论之一。它围绕着高机构持股比例(大玩家如共同基金、养老基金、对冲基金、保险公司和资产管理公司(如BlackRock、Vanguard)持有的公司股份比例)最终对股票价格、交易量、流动性、波动性、公司业绩、散户投资者以及整体市场的影响是积极还是消极展开。
在美国和许多发达市场,机构持股占主导地位——在标准普尔500指数的大盘股中,通常占70–90%以上,最近数据显示,公开公司平均持股比例在70–80%左右。机构推动大部分交易量(每日交易中80–90%以上),并通过其大量持仓对价格具有巨大影响。
争论中的关键指标
机构持股比例:机构持有的总流通股的百分比(例如,80% = 机构持有80%)。可通过13F文件、Yahoo财经、纳斯达克或Fintel查询。中高:60–85%;非常高:>90%(,可能预示“峰值”或“锁定流通股”)。
价格影响:机构买卖如何影响股价,影响估值、波动性或长期回报。
交易量:每日平均交易股数。机构通过大宗交易提升交易量,但也可能引起价格突升或突降。
流动性:在不引起大幅价格变动的情况下买卖的难易程度。通过买卖差价(差价越低,流动性越好)、Amihud流动性比率、交易的价格影响以及市场深度衡量。高流动性=差价紧凑,交易成本低。
正面因素:为何高/上升的机构持股比例通常看