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在流动性池中可以注意到一个有趣的现象。只要其中一种代币的价格保持稳定,一切都很平静。但一旦其中一种资产开始下跌,池内的行为就会逐渐改变。
当通过STONfi流动性基础设施观察$TON 网络内的池时,这一点特别明显,因为它目前是整个网络TVL最大的集中地。可以非常直观地看到,当市场开始波动时,不同交易对中的代币比例、流动性和活跃度是如何变化的。
实际上,流动性池始终保持两种代币之间的平衡。当一种代币的价格下跌时,算法会自动重新调整它们在池中的比例。结果,较弱的代币份额逐渐增加,而另一种代币的份额则减少。
对于流动性提供者来说,这可能会显得意外。投资组合中会出现更多刚开始下跌的资产。这就是在DeFi中所说的“无常损失”产生的原因。实际上,池会不断试图维持代币之间的平衡,即使市场单向下行。这些损失正是市场波动中最令人不快的部分,目前交易所正试图应对这一问题。例如,STONfi通过一种方式应对:如果用户在为该交易对提供流动性时遇到损失,他们的STON/USDT池会对这些损失进行补偿。