刚刚注意到AMD在最近的抛售中遭遇重挫，过去一个月下跌了大约14%。考虑到他们在2月初公布的财报实际上表现不错——收入超出预期，且中国销售强劲，这真是相当疯狂。但问题是，华尔街对未来走势似乎意见不一。有些分析师建议持有，另一些则认为在未来12个月内会涨到$235 。市场普遍的目标价大约是286美元，显然华尔街仍然看好上涨空间。

我真正关心的问题是估值计算似乎不太合理。AMD的2027年盈利市盈率高达25倍，这相比其他AI相关股票来说显得偏高。在大家都担心AI市场已经过热的情况下，这点尤其难以接受。伯恩斯坦的Stacy Rasgon基本上表示，持有你的仓位，但预计今年晚些时候会有反弹——不过说实话，这个预期有点过高，因为目前已经反映了不少溢价。

不过有个变数——英伟达可能会从游戏硬件转向企业级市场。如果真的如此，消费级游戏市场就会出现一个空缺，AMD或许可以填补这个空白。这种潜在的“银线”机会可能会改变局势。但由于存储器短缺推高了生产成本，目前还难以判断AMD是否能抓住这个机会。整体来看，局势还挺不确定的，就像我们还在等待明确的信号，才好做出重大决策。