刚刚注意到整体市场今天受到很大冲击。比特币现在大约在67K左右，带动其他资产一起下跌。以太坊、索拉纳、BNB——它们都在跟随下行。大家都在问，为什么加密货币会这样暴跌。

从数据来看，这次下跌并不是由某个重大新闻引发的。我看到的是多方面因素叠加——有严重的抛售压力，市场对风险变得紧张，坦白说，市场中被杠杆放大的资金正在快速回撤。永续合约的未平仓合约昨日减少了约4.4%，意味着大约260亿美元的敞口被清算。过去一个月？这个数字接近34%的下降。所以，这不仅仅是今天的行情——杠杆已经连续清理了数周。

清算的连锁反应非常激烈。当比特币跌破75K时，引发了强制平仓，形成了恶性循环。更多的清算意味着更多的卖单，推动价格进一步下跌，又引发更多的清算。我查过数据——仅一天内，就有超过2.37亿美元的比特币多头被清算。上周？是21.6亿美元。到目前为止的这个月？超过44亿美元。这才是真正导致加密货币暴跌的原因。

更糟糕的是，这种压力不仅仅在加密市场。欧洲股市也在走弱，市场上弥漫着一种普遍的避险情绪。人们在各处减仓。此外，大户未实现亏损的担忧也在增加，进一步加剧了市场的脆弱情绪。

目前，大家都在关注比特币的75K关口。如果能守住，市场或许会稳定一些；如果 decisively 破位，70K就会成为下一波担忧的目标。在清算减缓、比特币站稳之前，我预计波动性会持续偏高，反弹也会变得困难。我们看到的这次加密货币暴跌，实际上是数周去杠杆化最终对市场的集中反应。