最近看到很多人问关于共同基金的问题，尤其是那些不想整天研究个股的人。所以让我来分析一下共同基金的平均回报到底发生了什么，以及它们是否值得你的时间。

首先，共同基金到底是什么？基本上它是由像富达（Fidelity）或先锋（Vanguard）这样的公司由专业人士管理的一池资金。你把钱投入进去，他们负责管理投资组合，理论上你通过股息或资本利得获得回报。听起来挺简单的。

不过，事情变得有趣了。大家都在谈论击败市场，对吧？标准普尔500指数（S&P 500）在其65年的历史中，平均年回报大约是10.70%。这似乎是一个值得追赶的基准。但现实是——大约79%的共同基金在2021年实际上跑输标准普尔500指数。过去十年，这个数字上升到86%。所以，如果你随机选择一个共同基金，期待它击败市场，胜算其实很低。

当你看看表现最好的大型股票基金时，它们在过去10年里最高回报达到了17%。听起来很棒，直到你意识到那段时间内共同基金的平均回报被一次异常牛市推高——年化回报达到了14.70%。20年来，表现最好的基金达到了12.86%，这也不错，但与自2002年以来标准普尔500的8.13%回报相比，就开始显得差异明显。

关键是，表现很大程度上取决于基金实际持有的资产。如果一个基金重仓能源股，而能源行业那年表现出色，那这个基金就会表现得很棒。但这不是技能——那只是行业时机的运气。大多数基金不能持续跑赢基准指数，这对你的长期财富积累很重要。

在入场之前，要了解成本。共同基金会收取管理费（费用比率），这会侵蚀你的回报。你还会失去对基础证券的投票权。相比之下，交易像股票一样的交易型开放式指数基金（ETF）费用更低，或者如果你有大量资金，对冲基金提供的风险配置也完全不同。

关于共同基金平均回报的底线：要现实一些。它们可以作为多元化策略的一部分，只要你选择业绩稳健、费用低的基金。但不要指望它们能持续击败市场。了解你的风险承受能力，理解费用，并根据你的实际时间期限选择，而不是因为FOMO（害怕错过）盲目追逐。大多数人用跟踪基准的指数基金或ETF会更好，而不是盲目追逐那些统计上不会跑赢市场的基金经理。