从周初传出的美伊谈判重启（虽然至今还没敲定时间），到周三传出停火延长2周（虽然美伊双方都出来否认），反正市场已经选择了相信（油价持续下跌，全球股市持续反弹）。
也就是说，站在市场预期的角度，这周是一个很重要的转折窗口：美伊博弈从“以战促谈”到“以谈止战”的转折；股市从抢跑短暂的反弹窗口，到纵享新的、更长的反弹窗口的转折；全球实体经济从“油荒”，到“算力荒”，再到多点开花的通胀的转折。从“以战促谈”到“以谈止战”4月8日刚宣布临时停火后，老美还在高调向中东增兵、以色列还在高调轰炸黎巴嫩，格局是典型的“以战促谈”。
4月11~12日的伊斯兰堡第一轮谈判如期破裂，但出乎大家意料的是，“以战促谈”的格局没有进一步升级，除了老美给霍尔木兹海峡加上第二道封锁外，几乎就是风平浪静。
后面还传出美伊谈判重启、停火延长2周的消息，虽然还没最终敲定或暂时被否认，但毕竟空穴来风事出有因，博弈格局已悄然转变为“以谈止战”。刚开始很多人认为“不可能谈成”，原因是双方的“核心诉求”是完全对立的。
但随着停火超过一周，越来越多人冷静下来，看到在高昂的战争成本和代价面前，但凡不能“速胜”，那么“谈”才是理性选项。老美表面上用“缓兵之计”往中东部署军队，实际上也可以是“为谈判制造筹码”，威胁对方“谈判失败的后果很严重”。其实没什么是不能谈的，即使是刚开始的“以战促谈”，最终目的不也是“谈”吗？能坐下来谈，就代表双方都倾向于用“谈”而不是“战”来解决，也都各有一定的退让空间。
只不过时间还早，谁都不愿意一开始就交出底牌而已。即使是双方的“核心矛盾”，也完全是可以谈的。要么就是以条件换条件，要么就是各退一步。所以美伊谈判重启的传言大概率不假，只是时间没最终敲定而已。
美伊博弈从“以战促谈”到“以谈止战”转折，相应地，股市也从抢跑短暂的反弹窗口，到纵享新的、更长的反弹窗口的转折。伊朗的核心诉求有4个：铀浓缩、海峡控制权、战争赔款、解除制裁。海峡控制权事关石油美元体系的基业，是老美的核心诉求。铀浓缩威胁以色列的中东霸主地位，是以色列的核心诉求。伊朗在几十年的制裁下都挺过来了，其实解除制裁并不迫切。况且经此一战，老美的霸主地位再受冲击，制裁的力量本身就会明显削弱。关于伊朗的战争损失统计，本周就出了不止一个版本的消息，有说几千亿美元的，也有说几百亿美元的，差距极大。而且沙特通过站队的方式（购入和部署中械体系，逐步取代/摆脱美械体系），巧妙摆脱被老美勒索“保护费”的困局，老美在赔款问题上就不会像之前那么慷慨。所以战争赔款的弹性很大，很可能成为交换的条件或退让的筹码。
也就是说，谈判的“核心矛盾”只有两个：铀浓缩（以伊之间）、海峡控制权（美伊之间）。之前大家只知道伊朗的高层内部被渗透成筛子，其实老美何尝不是也被渗透成筛子？国会现有的435名议员中，就有超过300名是接受亲以色列游说团体资助的。这就不难理解为什么老美一再公开表态，说铀浓缩才是谈判的红线。也不难理解，为什么伊朗一再调侃老美沦为以色列的“第七个行政区”。
所以最终谈判结果，两个“核心矛盾”老美选择保哪一个还真不好说。至于停火延长2周的传言，大概率是半真半假。停火延长是谈判所需，但2周的时间太长。时间仍然在伊朗一边布什号绕道好望角，比原本要多花6天。如果停火延长1周，那就合情合理（截至4月29日清晨）。从黎以停火时间也可以得到印证（停火10天就是截至4月27日清晨）。
对美国而言，多花的时间主要用于绕道，再多也用不上。而对伊朗而言，时间越多，意味着能回更多的血，多多益善。无论军事成本，还是内外压力，对老美而言都是随时间迅速增加的。而对伊朗而言，只是暂时不能再通过航运大量出口石油。时间仍然在伊朗一边。如果再往后拖，4月底就是封锁效应从“油价上涨”演变为“物理断供”的转折点，老美面临的外部压力很可能迎来质变。来自各国石油断供的高压，更多都会落在始作俑者+上第二道封锁的老美身上。事实上，还远没到月底的转折点，就有越来越多国家指责老美的封锁是“不合法的”，也有越来越多的商船开始“硬闯”老美的封锁。加上伊朗还采取了很高明的做法：一方面提出要解开阿曼一侧的封锁，另一方面以红海航道威胁美国解除封锁。这样一来，霍尔木兹海峡出不来的船都怪老美，红海航道躺枪的船也怪老美，外部压力直接翻倍。所以说美伊停火延长是合理的，符合双方利益，大概率会实锤。但延长2周不太现实，目前双方也都表态否认。
从“油荒”到“算力荒”油价上涨终将演变为全面通胀，这是市场能预期到的，而且早在3月份就有不少相关预测。甚至还有担忧化肥减产、断供，导致未来全球粮食危机的。但市场预料不到的是，通胀的到来比想象中还要快得多——从“油荒”，到“算力荒”，通胀已经多点开花。很多分析都聚焦在需求侧的因素，似乎故意避开供给侧的因素不谈。
其实霍尔木兹海峡的封锁对算力成本影响很大：氦气断供；芯片蚀刻用的溴素、光刻胶核心原料均大幅涨价；高油价导致AI数据中心的用电成本大增……这些都使得算力成本大增，是算力涨价的直接原因。看似八竿子打不着的算力都受“油荒”影响，其它直接依赖石油、石化的一众行业就更不用说了。其实对于股民而言，通胀不完全是坏事，因为通胀往往利好股市。原因也很简单，只要需求紧俏，公司卖的东西越涨价，这家公司就越值钱。说到需求紧俏，除了传统的必需消费品，算力行业（包括半导体）、新能源（车）行业将成为头部受益行业。这也是为什么创业板能一再刷新年内高点，甚至刷新了2021年的历史次高点。石油断供已经超过一个月，通胀传导的链条已经成型，即使霍尔木兹海峡马上恢复通航，船只运输时间+中东产油恢复时间，也需要一个季度以上才有希望恢复正常供应。再传导到修复通胀的时间就更长了。所以不管能否谈成，不管战火会否重燃，通胀逻辑都不会变，这种高确定性足以使其成为绝对主线。