最近一直在研究一些市场理论，其中一个反复出现的概念是弱式有效市场假说。基本上，它的意思是，如果你试图仅通过观察历史走势图和模式来预测未来的股票价格，你可能是在浪费时间。

关键是：根据这个理论，所有过去的价格变动和交易量已经反映在股票当前的价格中。所以你发现的那种股票在星期一总是下跌，星期五又反弹的模式？如果你试图利用这个进行交易，效果不会持续。市场已经考虑到了这一点。

尤金·法马在60年代提出了这个想法，作为更广泛的有效市场假说框架的一部分。它分为三个层级——弱式、半强式和强式——每个层级都声称市场的效率程度不同。弱式基本上是在说技术分析无法战胜市场。

有趣的是，这实际上改变了人们对投资的看法。如果你接受弱式效率成立，那么分析旧的价格走势图的价值就会降低。相反，你应该关注新的信息——盈利报告、经济公告、那些还没有被市场定价的内容。真正的投资机会可能就藏在这里。

我理解技术交易者为什么会感到沮丧。如果历史模式不再重要，那么一套交易方法的优势就会丧失。但另一方面，这也促使投资者转向基本面分析，这在某种程度上可能带来更好的决策。你关注的是企业的实际财务指标，而不是依赖图表模式。

问题在于：什么算是真正的“新信息”比听起来要难。有人还争辩说，即使弱式有效市场假说在理论上排除了短期内的市场无效率，实际上市场中仍会出现短暂的非效率。

总结一下：无论你是否相信这个理论，都值得质疑历史价格数据到底能告诉你多少关于未来的信息。或许应该把焦点转向基本面和公司实际指标，而不是只盯着走势图。