你看到这些稳定币的动向了吗？当比特币缓慢上涨到大约78.23K美元时，市场却朝着完全不同的方向发展。不再只是关于货币本身，而是关于谁控制访问权。

本周到处都传来了消息。AllUnity推出了一种瑞士法郎稳定币，SBI控股和Startale集团推出了日元稳定币。香港将在三月开始发放稳定币发行许可证。还有更多：Meta正在重新涉足基于稳定币的支付——那是在2019年与Libra那场史诗般失败之后。

但这里有个剧情反转。根据MIT教授、Libra的其中一位创始人Christian Catalini的说法，这根本不是以前的那个项目。现在的不同之处在于，稳定币变得无形，由多个提供商提供，成为支付基础设施的一部分。就是说，再也没人会只谈“Meta的稳定币”。它只会成为众多选择中的一种。

Catalini说得很清楚：“Meta、Google、Apple——都将使用多个提供商，就像他们做普通支付一样。市场将变成商品化，不再关乎品牌。这就像市场真正成熟的信号。”

你知道现在的真正优势是什么吗？分布。拥有数十亿用户的掌控者可以获取价值。Meta在Facebook、WhatsApp和Instagram上拥有36亿用户。这就是力量。

正在发生的变化是，之前的游戏是发行稳定币、将法币转换成加密货币再转换回来——那整个“夹心三明治”。现在则是关于谁更接近最终用户。这对传统支付网络来说是坏事吗？是的，威胁到Visa和Mastercard的那些手续费。但这些网络手里也有一张王牌：他们已经与用户建立了关系。

Stripe也在这场故事中。公司以11亿美元收购了专注于稳定币的Bridge，并创建了自己的区块链Tempo。Stripe的CEO Patrick Collison也在Meta的董事会。但问题在于：为什么另一个大型支付玩家会想在Stripe的区块链上构建？很可能不会。这让我们回到核心挑战：如何让这些网络真正变得开放和中立？

Catalini指出，答案或许是建立在已有且可靠的基础上，比如以太坊、比特币或索拉纳。稳定币的商品化是不可避免的——会有很多，许多银行都想要自己的份额。但基础设施呢？这才是真正有趣的地方。正是在这里，手续费、分布和用户关系的控制将决定谁能赢。