我刚刚看了世界白银协会的最新报告，市场上发生了一件值得关注的非常有趣的事情。

所以，基本上，我们正进入连续第六年的供应短缺，2026年的预测是这个短缺将增加15%，达到4630万盎司。这如果你仔细想想，是相当重要的。

有趣的一点是，虽然白银条和硬币的需求激增了18%(，这里涉及到对白银ETF和其他白银配置方式日益增长的兴趣)，但工业、摄影和珠宝的需求却在下降。总体消费预计将减少约2%。供应也在下降2%，主要是因为矿业疲软和空头头寸减少，尽管回收利用部分弥补，增加了7%。

让我注意到的是报告的语气。尽管伊朗局势带来了所有不确定性，协会仍对今年剩余时间的白银持乐观态度。他们相信这些冲突应当受到控制，货币紧缩是暂时的。

但最有趣的是：即使地缘政治局势恶化，也有充分的理由认为像白银和黄金这样的贵金属会受益。如果经济增长放缓，财政压力增加，实际利率可能会下降，这在历史上有利于无息资产如黄金和白银。这也可能推动对白银ETF的兴趣，作为应对这些不确定性的保护手段。

报告总结说，重新燃起对安全资产的需求以及市场的周期性清算，应该会重新激发对黄金和白银的兴趣。这是一个有道理的场景，特别是考虑到防御性配置的逻辑。白银ETF和其他白银敞口工具可能对那些希望在持续供应短缺趋势中布局的人来说具有吸引力。