SEC主席阿特金斯推动链上市场新框架

美国证券交易委员会可能正在为多年来最大的加密政策转变做准备，主席保罗·阿特金斯呼吁对去中心化金融平台和基于区块链的交易系统进行正式规则制定。

星期五在华盛顿举行的特别竞争研究项目AI+博览会上，阿特金斯表示，现有的证券规则是为传统金融中介机构制定的，已不再适用于现代链上系统，这些系统可以通过软件执行交易、结算、流动性路由和抵押品管理。

“今天的软件应用程序并不总是沿着这些类别线整齐地组织自己，”阿特金斯在SEC公布的讲话中说。

阿特金斯表示，SEC应通过正式的通知和评论程序，重新审视“交易所”、“经纪人”和“清算机构”等法律定义在区块链协议中的适用性。

这些言论被整个加密行业视为与前任主席加里·根斯勒执政时期SEC做法的重大突破，根斯勒的任期主要以对代币发行人、交易所和DeFi项目的执法行动为特征。

阿特金斯似乎并不认为现有规则已涵盖几乎所有加密活动，而是在暗示去中心化金融的某些部分可能需要全新的监管措施。

他还指出，加密保险库（crypto vaults），即允许用户赚取被动收益的链上应用，是该机构打算提供更多明确性的另一个领域。

阿特金斯表示，委员会应在“必要且审慎”的情况下行使豁免权，同时向“创新者、投资者和公众”开放参与流程。

全球市场为何关注

尽管这些提案来自华盛顿，但其影响可能远远超出美国。

许多最大的加密交易所和去中心化协议严重依赖美元流动性、美国风险投资资金、机构交易对手或美国相关的银行基础设施。因此，SEC的指导意见常常成为非正式的全球标准，即使项目总部设在海外。

今年早些时候，这一模式已变得明显，当时SEC和商品期货交易委员会（CFTC）联合推出了一个框架，将数字资产划分为数字商品、稳定币、数字收藏品和数字证券等类别。

路透社报道，该框架是在加密行业多年游说争取更明确规则的基础上制定的。

欧洲、新加坡和阿联酋的监管机构也在朝着更有结构的加密监管方向迈进，尽管它们的方法不同。欧盟的MiCA框架将数字资产划分为多个监管类别，而新加坡和迪拜则建立了专门针对加密交易、托管和代币发行的许可制度。

律师和合规顾问表示，SEC最终对链上交易系统的定义可能会影响全球平台未来如何构建产品、用户访问和合规操作。

这尤其关系到去中心化金融协议，许多协议每周处理数十亿美元的交易活动，同时服务于多个司法管辖区的用户。

阿特金斯将当前的局势比作1990年代电子交易系统的兴起。他提到“ATS（另类交易系统）条例”，允许替代电子交易场所无需注册为完整的国家证券交易所即可运营。

“SEC将继续推进其工作，以适应链上市场的发展，”阿特金斯在Bankless报道中说。

行业反应转为积极

加密行业团体的反应大多是支持的，反映出对SEC可能朝着与数字资产公司更合作关系的日益乐观。

DeFi教育基金在X（前Twitter）上的一篇帖子中形容阿特金斯的评论为“有力”。

“来自@SECPaulSAtkins今天的有力声明。在他的讲话中，主席解释说‘我们现有的框架’并不总是能‘整齐’地组织‘适应’当今的链上市场。而且，他承诺提供一个面向未来的框架，以澄清现有监管定义……” pic.twitter.com/MBWOPsnAc4

— DeFi教育基金 (@fund_defi) 2026年5月8日

Hyperliquid政策中心表示，欢迎一位“愿意根据现有法律框架自行映射这些系统，而不是强行将它们归入为为传统架构设计的旧类别”的主席。

这些评论还紧随SEC工作人员最近发表的一份声明，指出DeFi钱包界面通常不会被视为经纪人，这一举措被广泛认为是减轻对开发去中心化应用和交易界面的监管压力。

与此同时，国会在更广泛的加密立法方面仍存在分歧，包括拟议中的CLARITY法案。这一立法僵局可能使SEC自身的规则制定过程成为实现去中心化市场可行监管框架的最快途径。

该机构尚未公布拟议规则的发布时间表。然而，阿特金斯此前告诉路透社，SEC计划在2026年3月“未来几周”内公布一项加密安全港提案，征求公众意见。

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