稳定币扩散引发银行业紧张…存款与手续费双重压力

国内银行业分析认为，随着“稳定币”的普及，将难以避免结构性变化。诊断指出，存款外流与手续费减少同时发生，可能导致传统盈利模式动摇。

10日，韩国金融研究院高级研究委员李戴基在《稳定币活跃化对银行业的影响与启示》报告中表示，若稳定币成为支付手段，银行的流动性和盈利能力可能同时承压。稳定币是基于法定货币、降低价值波动的数字资产，与现有加密货币不同，其直接用于实际支付和汇款，因此影响力巨大。

存款流失·手续费减少 “双重压力”

报告指出，稳定币扩散时，银行部分存款将转移至发行方准备金的结构被视为核心风险。在这种情况下，银行的贷款资金来源将减少，部分支付功能被替代，导致手续费收入下降。

国内银行的结构对此类变化更为脆弱。韩国商业银行的韩元贷存比在100~110%之间，远超全球平均水平约80%。在仅靠存款难以支撑贷款、高度依赖银行债券等外部资金的情况下，若存款进一步流失，则贷款缩减或融资成本上升可能不可避免。

互联网银行的情况也类似。若以活期存款为中心的低成本资金结构弱化，很可能直接对其盈利能力构成负担。

机遇并存……需要重新定义“银行角色”

不过，报告认为稳定币短期内难以直接取代银行。其理由是，整个金融体系所积累的信任和客户基础是短期内难以替代的核心资产。

基于此，报告也为银行创造新的盈利模式提供了空间。对于大型商业银行，讨论的策略包括通过发行自身的“韩元稳定币”或提供支付基础设施，直接参与生态系统。这与美国摩根大通通过区块链支付系统在结算、流动性管理和数据服务中创造收益的案例类似。

报告随之建议，互联网银行在引入稳定币服务的同时，也应实现融资结构的多元化。

与CBDC并行……制度设计需“谨慎”

报告还强调了政策应对的必要性。报告认为，可将稳定币作为央行数字货币（CBDC）的补充工具，以提高数字货币生态系统的效率。同时，报告提出可考虑让发行准备金的一定比例存入银行。

不过，报告明确指出，考虑到国内银行较高的贷存比结构，制度设计必须谨慎。因为准备金监管反而可能造成新的流动性风险。

该研究委员强调：“稳定币对金融系统的影响更接近于结构性变化，而非单纯的技术变革”，“银行业也应积极参与监管讨论，以确保中长期竞争力”。

在稳定币改变支付与流动性格局之际，国内银行业正被要求在“威胁”与“机遇”之间，做出不是选择而是制定应对战略的反应。

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